天量贖回引出超級(jí)主力 目的僅為護(hù)盤后市增變數(shù)

　　世基投資 王利敏

　　不同機(jī)構(gòu)多空心態(tài)一覽

　　投資群體資金實(shí)力多空意愿

　　投資基金最大心有余力不足

　　QFII僅次于基金去年底大增倉(cāng)

　　券商在恢復(fù)中無(wú)暇顧及運(yùn)作

　　保險(xiǎn)參與股市少、投資基金多贖回要求強(qiáng)烈

　　社保參與股市少一般

　　本周三首次公布的基金月度統(tǒng)計(jì)引起市場(chǎng)極大關(guān)注，今年前兩個(gè)月基金累計(jì)拋售400億來(lái)應(yīng)對(duì)贖回，然而大盤卻一路大漲。耐人尋味的是消息公布當(dāng)日股市居然拉出急速回調(diào)以來(lái)罕見(jiàn)大陽(yáng)線。研讀這種盤面特征究竟可以得出什么結(jié)論呢?

　　超級(jí)主力現(xiàn)身?

　　如果說(shuō)，誰(shuí)在贖回、為何贖回是一個(gè)容易回答的問(wèn)題，那么誰(shuí)接走了巨額籌碼則是市場(chǎng)極為關(guān)心的問(wèn)題。我們雖無(wú)從確切知曉個(gè)中秘密，但依然可以采用排除法略加分析。

　　從目前的市場(chǎng)看，基本群體除投資基金外，還有QFII、社保、保險(xiǎn)、私募、個(gè)人投資者群體等等。我們注意到，近幾個(gè)月QFII確實(shí)獲批不少新的投資額度，據(jù)統(tǒng)計(jì)去年11月是批準(zhǔn)額度最集中的一個(gè)月，在這前后批下來(lái)的額度都較小。然而這些額度絕大部分都已在年前建倉(cāng)，所以無(wú)力在今年1月和2月再大規(guī)模接盤。

　　社保、保險(xiǎn)及企業(yè)財(cái)務(wù)投資股市的資金本來(lái)就不大，何況保險(xiǎn)公司目前大頭仍屬于間接投資，因此它們只可能是贖回的主力。私募基金及個(gè)人投資者從目前的實(shí)力來(lái)看更無(wú)力大規(guī)模接貨。另外，G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G上汽(資訊 行情 論壇)等大股東增持基本上都已經(jīng)結(jié)束。

　　由此看來(lái)，入場(chǎng)接走巨額籌碼的只能是神秘的超級(jí)主力，而且它們?cè)诮幼呋I碼后大盤還保持了穩(wěn)定，可見(jiàn)其實(shí)力并非等閑。

　　目的僅為護(hù)盤?

　　超級(jí)主力入場(chǎng)意欲何為?我們不妨先看看它們進(jìn)場(chǎng)后的大盤走勢(shì)。一月份大盤從1163點(diǎn)走高至1258點(diǎn)。看似僅漲了近百點(diǎn)，但卻攻下了去年1200點(diǎn)和1223點(diǎn)的雙頭，并使大盤穩(wěn)步運(yùn)行于年線之上。二月份，大盤跳升開(kāi)盤并很快對(duì)千三這一歷史高點(diǎn)形成"兵臨城下"之勢(shì)，雖然上攻千三功虧一簣，但畢竟讓市場(chǎng)看到千三并非不可逾越。

　　從一二月份市場(chǎng)的熱點(diǎn)看，巨資對(duì)戴帽復(fù)牌的新G股、準(zhǔn)G股也加大投入，例如G中興、G陸家嘴(資訊 行情 論壇)、G深振業(yè)(資訊 行情 論壇)復(fù)牌零貼權(quán)分別大漲27%、35%和34.9%。準(zhǔn)G股動(dòng)力源(資訊 行情 論壇)對(duì)價(jià)方案公布復(fù)牌5個(gè)交易日大漲51%。市場(chǎng)掀起的新G股、準(zhǔn)G股炒作熱潮無(wú)疑大大加快了股改進(jìn)程。我們注意到，與此同時(shí)，每周股改家數(shù)從20多家迅速增加到近50家之多。

　　后市陡增變數(shù)?

　　大盤自上攻千三受挫后，出現(xiàn)急速下跌，市場(chǎng)人士普通擔(dān)憂起來(lái)。因?yàn)榍皫啄甑慕?jīng)驗(yàn)告訴我們，隨著春季行情的結(jié)束，接下來(lái)將是一場(chǎng)漫長(zhǎng)的回調(diào)。然而，本周三這則消息使大盤拉出一根大陽(yáng)線，市場(chǎng)變數(shù)陡增。

　　我們?cè)O(shè)身處地想一想，大盤打高至千三附近時(shí)，市場(chǎng)拋多買少，超級(jí)主力出得了貨嗎?假如該主力現(xiàn)在處于高位"舉杠鈴"狀態(tài)，它會(huì)如何動(dòng)作?隨著股改完成家數(shù)加快，市場(chǎng)"新老劃斷"的憂慮加大，一旦新股開(kāi)閘，沖擊難免。而只有再度攻擊并攻占千三，市場(chǎng)人氣再度亢奮，場(chǎng)外觀望資金再度進(jìn)場(chǎng)，主力才有出貨氛圍和空間。因此后市會(huì)否出現(xiàn)去年8、9月兩次上攻千二才得手，在創(chuàng)下1223點(diǎn)新高的情況下，才終于正式調(diào)整的走勢(shì)?我們不妨拭目以待。

　　文章純屬個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，文責(zé)自負(fù)。讀者據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)

　　作者聲明:在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的