封轉開預期上升封閉基金五連陽后仍將強勢運行

http://whmsebhyy.com 2006年03月16日 08:44 每日經濟新聞

　　專家認為，后市基金仍將強勢運行

　　祁和忠　

　　“兩會”期間，保監會主席吳定富表示，將推進基金“封轉開”。受該消息影響，昨日，封閉式基金連續第五個交易日上漲，基金天華(資訊行情論壇)累計漲幅高達7.92%。5

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4只封閉式基金昨日全線飄紅，上證基金指數(資訊行情論壇)以882點報收，較前一天上漲10點，漲幅達1.17%；深證基金(資訊行情論壇)指數以797點收盤，也較前一天上漲10點，漲幅達1.27%。

　　國泰君安研究員張玟表示，封閉式基金的強勢特征仍會持續，其中將于近兩年到期的中小盤基金值得重點關注，如大成基金公司旗下的景系基金以及長盛基金公司旗下的同系基金等。

　　保監會力推“封轉開”

　　封閉式基金大幅折價導致保險機構賬面損失嚴重，基金“封轉開”一直是市場關注的焦點。為挽回損失，各大保險公司對推動“封轉開”一直不遺余力，但保監會高層領導就此問題公開表態支持，這還是第一次。吳定富說，作為監管機構，保監會肯定會推進“封轉開”，但“最關鍵要看證監會的態度”。

　　由于保險公司對封閉式基金的持有比例占1/3強，具有很大的話語權，封閉式基金到期“封轉開”其實并無太大懸念，但吳定富的表態還是起到了增強投資者信心的作用，并有效激發了追漲盤。

　　中小盤基金領漲

　　最近五個交易日封閉式基金連續上漲，漲幅頭名是基金天華，漲幅高達7.92%。張玟認為，天華基金受到追捧，主要是因為該基金是大盤基金中最早到期的，到期日為2009年7月11日。該基金現在的折價率接近30%。

　　除基金天華外，最近四個交易日的漲幅前10名都是中小盤基金，漲幅介于4.88%至6.13%之間，它們大多具有兩個共同特征：一是折價率介于12%至17%之間；二是到期日大多在2007年。

　　因此，到期日相對較近、折價率在10%以上是機構投資者選擇封閉式基金的主要著眼點。機構投資者投資封閉式基金的底牌是持有到期，通過“封轉開”享受低風險套利收益。當然，如果期間漲幅很大，達到預期目標，它們也會提前拋出兌現。

　　值得一提的是，將于今年11月14日最早到期的封閉式基金——基金興業(資訊行情論壇)最近四個交易日的累計漲幅只有2.5%，排名第47位。這主要是由于基金興業的折價率只有不到7%。銀河證券高級研究員王群航認為，基金興業

股票投資的倉位已經調整到了較低的位置，“封轉開”的沖擊成本不一定像過去人們擔心的那樣高。

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