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杭州新希望
近期上證綜指在脫離1270點一線的強勢整理區(qū)域后出現(xiàn)大幅下挫局面，但是我們同時注意到，近期基金指數(shù)(資訊 行情 論壇)表現(xiàn)強勁，不但領(lǐng)先大盤企穩(wěn)反彈，而且漲幅也遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于同期大盤。筆者認(rèn)為，基金指數(shù)的強勢表現(xiàn)間接地表明了短線大盤下跌動能的衰竭，以價值投資為基礎(chǔ)的藍(lán)籌股有望再度主導(dǎo)市場，成為大盤穩(wěn)定的中堅。
基金高折價深受青睞
進(jìn)入后股權(quán)分置時代，價值投資理念與股改已由對立走向融合，而這一理念的最突出代表基金也再度獲得了市場發(fā)言權(quán)，基金指數(shù)與大盤的關(guān)聯(lián)性因此顯著增加。而從投資角度看，目前眾多封閉式基金由于高折價而對投資者產(chǎn)生了較大吸引力，獲得了中長線資金的青睞,而這種青睞在很大程度上是建立在這些基金凈值持續(xù)增長的基礎(chǔ)上，否則難以構(gòu)成介入的長期理由。
就基金的持倉品種看，多數(shù)基金持有價值嚴(yán)重低估的優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，投資價值不言而喻。基于這種關(guān)聯(lián)性，認(rèn)可現(xiàn)在的封閉式基金從一個側(cè)面也就是間接地認(rèn)可現(xiàn)階段藍(lán)籌股的投資價值，基金指數(shù)的逆市走強表明近期大盤在沒有消息面的刺激下，跌幅已超出了正常的調(diào)整范圍，價值低估導(dǎo)致的反彈隨時可能出現(xiàn)，而如果行情順勢展開，那么調(diào)整幅度較大的藍(lán)籌股有望再度成為主宰市場的重要力量。
與大盤聯(lián)動關(guān)系緊密
由于投資標(biāo)的的特殊性，基金指數(shù)的走強也在一定程度上表明短期大盤存在一大批價值低估的個股，所以，短線大盤也就存在著一定的反彈要求，但是這種反彈為什么不直接選擇藍(lán)籌股而體現(xiàn)在基金身上呢？
筆者認(rèn)為，在看到基金和大盤之間關(guān)聯(lián)性的同時，也應(yīng)該看到它和大盤的“蹺蹺板”效應(yīng)。現(xiàn)階段藍(lán)籌股、權(quán)證和基金存在較大關(guān)聯(lián)的同時也存在一定的此消彼漲的關(guān)系，場內(nèi)資金的投資方向的悄然移動表明盡管短線大盤有反彈要求，但是后續(xù)行情仍存在一定變數(shù)，畢竟市場進(jìn)入弱勢徘徊階段后，任何資金制造的反彈都必須考慮后期的出路問題，難以放開手腳將行情引向深入。所以，從這個角度看，對于后市，我們在看到大盤反彈的同時，也應(yīng)該注意其整體性風(fēng)險，在個股運作中堅持低位介入、價值低估等弱勢操作原則，降低收益期望值，只有這樣，才能讓自己立于不敗之地。
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