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□晨報記者 范恩潔
千三果然是“好看不好玩”，昨日滬深大盤的大幅下跌印證了一些基金的看法。盡管這是大盤20多個交易日中出現的第4根較大陰線，但記者昨日與一些基金的交流中了解到，相對比較集中的觀點還是保持長期投資策略不變，但對短期行情有所謹慎。
下跌三大動因
對于昨日股市異動，國泰基金分析主要有三方面因素。一是股改加速，市場對相關政策預期謹慎。最近兩周股權分置改革幾乎進入白熱化階段，機構投資者對市場后續政策的預期也越來越謹慎，比如“新老劃斷”等。二是A股與港股走勢體現出了較高的聯動性。昨日香港恒生指數(資訊 行情 論壇)早盤暴跌232點，其中中國石化、中國移動(資訊 行情 論壇)等權重股大幅下跌，使得原本堅挺的銀行股、地產股紛紛下挫。三是市場在經歷了4根大陰線之后，需要一次“像樣”的回調。從昨日盤面的板塊來看，除了航天、農業板塊略有活躍外，市場基本沒有活躍上漲的板塊。不過國泰基金也表示，從中期來看，上市公司的整體估值水平和權重股的整體業績期望依然令人樂觀。
短線看空地產股
昨日地產股在行業板塊中屬于“重傷”者，G招商局、G萬科A、金融街等基金重倉股跌幅較大，尤其是G招商局，當日跌幅達到5.43%。
地產股最近在大盤調整中成為“當頭炮”與一些基金的短線看空不無關系。“我們對于最近旗下漲幅較大的股票已經堅決賣掉，尤其是部分地產股，開始轉換一些相對防御型的品種，如消費類的二線藍籌股。”一位基金經理表示。中信證券上周的倉位掃描也顯示，最近基金主動減倉跡象明顯，有52只基金主動減倉超過5%。而從基金公司得到的消息來看，減倉的主要對象大多在地產股、有色金屬股和部分金融股。不過也有基金經理認為，雖然地產股可能短線看空，但大盤經過調整后，很可能領漲的還是地產和金融類股票。
選股更為重要
從今年以來基金的表現看，越來越呈現風格化趨勢。尤其是在最近大盤膠著期，基金凈值增勢止步，但不少基金仍然表現比較驍勇。如匯添富優勢(資訊 凈值 論壇)精選，截至3月6日，今年以來回報達到17.78%；上投摩根富林明旗下的阿爾法和中國優勢基金，則分別為17.75%和13.77%；富國基金旗下富國天益(資訊 凈值 論壇)和富國天瑞(資訊 凈值 論壇)，今年以來回報達到17.34%和16.58%；國泰基金旗下國泰金鷹(資訊 凈值 論壇)、國泰金龍和國泰金馬(資訊 凈值 論壇)則都在12%以上。
“在投資策略上面，我們還是傾向于重個股而輕板塊。所以在大盤從普漲向行業結構輪換過渡的過程中，我們的操作其實就是讓持股集中度更高一點。”上投摩根阿爾法基金經理孫延群如是說。匯添富優勢精選基金經理龐颯也表示，“下一階段暫不需要調整我們的投資策略，仍將繼續關注資源和能源、技術和創新、投資和發展、消費和服務者幾大投資主題，并在均衡配置的前提下積極進行結構調整，重點挖掘優質個股。”
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