基金貼水40.34%創(chuàng)年內新高 投資者再遇套利良機

　　記者　賈寶麗

　　投資者再遇套利良機

　　截至2006年3月3日，54只封閉式基金凈值總額894.42億元，市值總額533.66億元，二者差額360.76億元，加權平均貼水率再創(chuàng)年內新高，達到40.34%。從絕對金額看，360.76億

元創(chuàng)下封閉式基金凈值和市值二者差額的最高紀錄。

　　折價率持續(xù)上升

　　今年以來封閉式基金的加權平均貼水率持續(xù)上升。數據顯示，截至上周末，54只封閉式基金凈值總額894.42億元，市值總額533.66億元，二者差額360.76億元，加權平均貼水率達到40.34%。

　　其中，小盤基金的加權平均貼水率為20.54%，大盤基金的加權平均貼水率為44.54%。29只大盤基金中，除基金天華(資訊 行情 論壇)的折價率為33.54%外，其余28只基金的折價率全部在40%以上，其中超過45%的基金就有17只之多。

　　所有基金中，折價率最大的是基金鴻陽(資訊 行情 論壇)，為49.55%，其次是基金同盛(資訊 行情 論壇)和基金金鑫(資訊 行情 論壇)，分別為49.23%、49.11%；折價率最小的依然是基金興業(yè)(資訊 行情 論壇)，為8.69%。

　　凈值表現好于市值

　　受惠于股市行情的回暖，封閉式基金凈值今年以來的表現遠遠好于其市值的表現，這是封閉式基金折價率持續(xù)上漲的主要原因。

　　數據顯示，今年以來，54只封閉式基金累計凈值平均上漲幅度達到7.36%，而這段時間內，上證基金指數(資訊 行情 論壇)的漲幅為2.95%，深證基金(資訊 行情 論壇)指數漲幅僅為0.58%。業(yè)內人士認為，大盤今年以來的持續(xù)火熱暫時轉移了市場對于封閉式基金的熱情，這可能是造成基金指數近日接連下跌的主要原因。

　　凈值的迅速上漲使得多數基金的凈值回歸到了面值之上。數據顯示，截至2005年12月31日，54只封閉式基金中份額凈值在面值以下的共有26只，但截至上周末，僅剩下10只，較去年底減少了60%還多。

　　套利空間巨大

　　封閉式基金貼水率的進一步擴大顯然再次為投資者打開了巨大的套利空間，如果以二級市場價格為買入成本計算內部投資收益率，計算公式為，(凈值-市價)／市價×100%。則封閉式基金目前的整體加權平均內部投資收益率將達到67.6%，比貼水率高27個百分點。

　　業(yè)內人士認為，封閉式基金到期后再轉為封閉式基金的可能性幾乎為零，那么到期后不管是“封轉開”還是直接清盤，封閉式基金的套利空間都將是非常巨大的，凈值總額與市值總額360.76億元的差額為封閉式基金提供了一個堅實的防護墊。