競爭加劇基金兩極分化 外資巨擘趁勢跨業圈地

　　-文/謝遠雁

　　“強者恒強、弱者恒弱”，似乎已經成為當前基金業的鮮明寫照。根據晨星(中國)評級的統計顯示，截至2005年12月30日，去年排名前10位的股票型基金平均回報率為9.19%，后10名則為-3.36%，基金業績出現明顯分化。而去年第四季報顯示，前10大基金公司管理的資產規模占基金資產總規模的70%左右，其管理的大多數基金業績居前，而一些資產管理規模

不到10億的部分基金公司已面臨嚴重的生存危機。

　　外資巨擘分羹中國基金市場

　　業內人士認為，對客戶、渠道的激烈競爭，正使基金業的這種兩極分化日益加劇，去年以來成立的基金公司屈指可數，但這在一些外資眼里卻恰好成了趁勢進入的機會。2005年以來，瑞士信貸、英國施羅德、美國信安等國際金融巨頭紛紛聯姻中國的

　　與前期不同的是，近年來合資基金外方多為國際知名的金融集團，基金成為這些金融集團在中國發展業務的一個重要領域。而其中，尤以英國保誠集團和中信集團再度攜手合資成立的信誠基金最為引人關注，這是兩大金融巨擘繼成功運作合資壽險公司——信誠人壽后的再度攜手，信誠基金的成立也標志著橫跨保險和基金兩大領域的中國內地唯一合資金融跨業品牌——信誠品牌的誕生。

　　基金聯手保險模式前景廣闊

　　英國保誠集團基金管理業務亞洲區董事、執行總裁孫逸杰在接受采訪時表示，信誠基金選擇在市場低迷的時候進入中國基金業是“有備而來”。他認為，任何行業都會有一個優勝劣汰的過程，基金業也不例外，最終生存下來的基金公司將是綜合實力最強的。

　　他透露，英國保誠集團在亞洲大部分地區都同時提供壽險和基金業務。而作為財富管理業務的兩大支柱，壽險和基金總是緊密相連。這種保險和基金并駕齊驅的發展態勢為二者的深入合作奠定了扎實的基礎。而在中國內地，同一品牌下的保險與基金兩項業務更有前景廣闊的合作可能。據悉，在國際上，投連險業務的核心是基金公司開發的產品用于保險公司投連險產品，從而實現保險產品與基金產品的“嫁接”。目前投連險業務是保誠集團的重要業務模式，近年來發展尤其迅速，從2001年占保誠全球保險資產的不到一成，發展到2005年的七成。而在中國，投連險的發展勢頭迅猛，未來空間相當廣闊。

　　2005年，中國半數以上的保險公司已推出了投連型或萬能型保險產品，成為保險市場上的“主流”。在不少城市，投連型或萬能型保險已占到保費收入的50%以上，甚至達到80%。未來，隨著2006年新生命表的正式實施和隨之而來向保險市場費率自由化的邁進，投連險產品所固有的內在調節機制將使其區別于傳統壽險產品，免受新生命表的影響，從而延長該產品的生命周期，并進一步凸顯其投資價值，中國投連險的發展前景不容小覷。