逾九成股票基金凈值回歸面值 穩定性仍需加強

　　聚源數據 黃翔 鄧海

　　股市行情轉暖基金業績回升

　　2006年初的中國股市一掃往日陰霾，走出大幅上揚的行情。隨著有色金屬、銀行等股票賺錢效應的顯現，場外資金大量涌入，市場成交金額不斷放大。股市水漲船高，六十多只

股票型基金也表現不俗。

　　基金凈值增長令人滿意

　　受市場行情火爆的影響，股票型開放式基金表現較好，統計區間內單位累計凈值平均增長幅度達4.08%，其中17家超過5%，15家低于3%，4家不足2%，增幅在3%--5%的基金家數最多，達30家。基金累計凈值增長幅度具有正態分布的一些特征，說明管理特別優秀和特別差的基金都屬于少數。單從凈值增幅來看，多數基金表現基本一致。

　　從單個基金的表現看，銀華優選(資訊 凈值 論壇)再拔頭籌，該基金區間累計凈值增長幅度高達8.01%，領先第二名廣發小盤(資訊 凈值 論壇)1.4%。表現最差的基金為建信恒久，增長幅度只有1.22%。

　　這些現象說明多數基金的管理水平仍需進一步提高，特別是凈值增長低于2%的4家基金，更需加強股票配置管理。股票型開放式基金要想吸引投資者，必須注重自身業績的提升，這樣才能贏得投資者的信任。

　　多數基金凈值回到面值

　　根據聚源數據e財訊統計，截至2月10日，除了上證50ETF、天同180(資訊 凈值 論壇)、易基50(資訊 凈值 論壇)、長城久泰(資訊 凈值 論壇)和量化核心(資訊 凈值 論壇)五家基金外，其余56只股票型基金累計凈值全部回到面值之上。

　　基金單位累計凈值平均為1.147元，其中28家基金該指標在平均值上、占45.9%，11家基金單位累計凈值突破1.30元，最高的為嘉實增長(資訊 凈值 論壇)和合豐成長(資訊 凈值 論壇)，分別達到1.399元和1.367元。

　　基金凈值的全面上揚使基金分紅成為了可能，去年底只有個別基金能夠分紅的局面得到徹底改觀。從1月份以來，共有35家股票型開放式基金推出了分紅方案，占該類基金的57.38%，其中6家基金分紅達到兩次，投資者在行情中得到了實惠，這將更有利于基金規模的擴大。

　　基金凈值穩定性仍需加強

　　雖然此波行情中基金取得了較好的投資回報，但是基金操作的穩定性仍有待加強。

　　例如2月6日--2月9日，上證綜合指數出現小幅調整，指數跌幅1.41%，同期基金單位累計凈值跌幅1.79%，大于同期指數跌幅。從單個基金跌幅分析，其中跌幅超過2%的有22家，國泰金鷹(資訊 凈值 論壇)跌幅最高達3.7%，是上證綜指的2.62倍，就連近期一直表現優異的銀華優選跌幅也達到3.3%，該類基金中只有中信紅利凈值微升0.07%。

　　回顧過去開放式基金凈值走勢，我們不難發現紙上富貴者。例如某開放式基金，2004年單位累計凈值最高一度突破1.5元，到去年12月，最低只有1.16元左右，跌幅超過23%。

　　優秀基金不光要在牛市中獲得可觀的收益，還要在行情低迷時保持穩定，這一點也是所有基金都需要加強的。

　　文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔

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