封閉式績效步步高 開放式偏股型基金損失嚴(yán)重

　　中國銀河證券研究中心 王群航

　　封閉式 績效“步步高”

　　封閉式基金平均周凈值損失幅度僅為0.05%，25只基金的凈值增長，29只基金的凈值減少。績效領(lǐng)先的基金是久嘉、科匯、景宏、科翔等，周凈值增長率均高于1%，分別為1.9

7%、1.6%、1.5%和1.44%。上周的基金市場中共有5只基金的周凈值增長率高于1%，封閉式基金就囊括了前4只。封閉式基金的總體繼續(xù)如此良好，在歷來的基金投資運(yùn)作過程中十分少見。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在漲跌幅排行榜的前半數(shù)基金中，22只基金為中小盤基金；在漲跌幅排行榜的后半數(shù)基金中，有23只是大盤基金，其中有19只大盤基金的跌幅超過了2%，呈現(xiàn)出多數(shù)大盤基金被拋售的一邊倒現(xiàn)象。

　　截至上周末，大盤基金的平均隱含收益率是80.23%，較前周大幅度增加了4.27個(gè)百分點(diǎn)，隱含收益率最高的基金是景福，隱含收益率為95.32%；小盤基金的平均隱含收益率是23.98%，較前周增加了1.24個(gè)百分點(diǎn)，隱含收益率最少的興業(yè)為9.45%。隱含收益率的提高，與

　　開放式 偏股型損失嚴(yán)重

　　股票型基金　　

　　股票型基金的周平均凈值損失幅度為0.55%，總體績效情況較好，12只基金的凈值上升，18只基金的凈值縮水。諾安股票的周凈值增長率為1.25%，既是上周凈值增長率最高的一只開放式基金，也是上周唯一一只周凈值增長率高于1%的開放式基金。其它周績效表現(xiàn)較好的基金還有華寶興業(yè)動(dòng)力、景順長城鼎益、景順長城優(yōu)選等。

　　諾安股票是成立于2005年12月19日，基金經(jīng)理是黨開宇。該基金的投資目標(biāo)是“以中國企業(yè)的比較優(yōu)勢和全球化發(fā)展為視角，發(fā)掘最具投資價(jià)值的企業(yè)，獲得穩(wěn)定的中長期資本投資收益。在主動(dòng)投資的理念下，投資目標(biāo)是取得超額利潤。”此基金目前屬于運(yùn)作的初期，收益情況較好，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　指數(shù)型基金　　

　　指數(shù)型基金上周的平均周凈值損失幅度為0.51%，2只基金的凈值上升，8只基金的凈值縮水。周績效表現(xiàn)較好的基金是融通巨潮(資訊 凈值 論壇)100、易方達(dá)50，周凈值增長率分別為0.44%和0.23%。

　　易方達(dá)50指數(shù)基金的業(yè)績較好，得益于自身的資產(chǎn)配置策略和基礎(chǔ)市場行情。該基金的基金經(jīng)理小組由馬駿先生和王守章先生二位組成。他們表示，在未來的操作上，將維持大盤藍(lán)籌、尤其是尚未完成股改的大盤藍(lán)籌股票的整體配置權(quán)重，同時(shí)對目前估值水平較低的已完成股改的績優(yōu)股票，加大優(yōu)化力度。

　　偏股型基金　

　　偏股型基金上周的平均凈值損失幅度為1.04%，是上周績效表現(xiàn)最差的一個(gè)基金類別，總體績效情況不好，7只基金的凈值上升，51只基金的凈值縮水。凈值小有增長的基金是嘉實(shí)增長(資訊 凈值 論壇)、南方積極、華寶興業(yè)消費(fèi)品等。

　　嘉實(shí)增長近一個(gè)月以來的績效表現(xiàn)比較突出。該基金重點(diǎn)投資于具有高速成長潛力的中小企業(yè)上市公司，基金經(jīng)理是邵健。邵健認(rèn)為中國的經(jīng)濟(jì)仍然將保持較快的成長，城市化、消費(fèi)升級、世界工廠等主題將延續(xù)，因此，醫(yī)藥、食品飲料、連鎖商業(yè)、優(yōu)勢制造、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)仍將有較快的發(fā)展，該基金仍將保持對這些行業(yè)投資的偏重。此外，還將在行業(yè)線索之外積極尋找一些主題投資方面的機(jī)會，以滿足基金規(guī)模迅速增長之后帶來的投資需求。

　　股債平衡型基金　　

　　股債平衡型基金上周的平均凈值損失幅度為0.52%，6只基金的凈值增長，12只基金的凈值縮水。周績效表現(xiàn)較好的基金有長城久恒(資訊 凈值 論壇)、華寶興業(yè)靈活、景順長城動(dòng)力、易方達(dá)平穩(wěn)等。長城久恒的總體績效水平在同類型基金中排名中等偏上，但近期的業(yè)績波動(dòng)幅度較大。

　　華寶興業(yè)靈活近半年以來各個(gè)統(tǒng)計(jì)時(shí)間段上的績效均列本類基金中的第一位。該基金的基金經(jīng)理是魏東認(rèn)為2006年將是充滿希望的一年，市場完全有可能改變中國股市長達(dá)五年的衰弱局面，并繼續(xù)看好地產(chǎn)、銀行等資產(chǎn)類相關(guān)行業(yè)。

　　債券型基金　　

　　13只債券型基金上周的平均凈值損失幅度為0.46%，總體績效表現(xiàn)情況不好，3只短債基金的凈值增長，10只老債券基金的凈值全部縮水，其中有兩只基金的周凈值損失幅度高于1%。國泰金龍的凈值波動(dòng)幅度較大，主要原因可能在于可轉(zhuǎn)債方面；富國天利(資訊 凈值 論壇)的凈值波動(dòng)幅度較大，可能既與可轉(zhuǎn)債有關(guān)，還與少量的股票投資有關(guān)。老債券型基金較大幅度地涉及到對于可轉(zhuǎn)債的投資，其中所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)程度需要重新核定。

　　貨幣市場基金　　

　　上周末，貨幣市場基金的總體績效表現(xiàn)情況平穩(wěn)，25只基金的七日年化收益率指標(biāo)超過銀行定期一年存款的稅后收益，即它們共同的業(yè)績基準(zhǔn)，仍然不失較好的現(xiàn)金管理工具本色，整體業(yè)績回報(bào)較好。國泰貨幣(資訊 凈值 論壇)、長信利息(資訊 凈值 論壇)、海富通貨幣、泰信天天(資訊 凈值 論壇)、長盛貨幣等10只基金的周績效領(lǐng)先，七日年化收益率指標(biāo)高于2%。上述基金中，國泰貨幣的收益相對較高；長盛貨幣作為后起之秀，收益情況也比較好。