2005年千億新基金創新中前行 共成立57只基金

　　撰文/王群航

　　統計顯示，2005年新成立的開放式基金總規模為1002.84億份，如果剔除2004年底發行、2005年初成立的7只基金，則2005年基金市場發行并成立的總規模為924.45億份。

　　從2005年的發行情況來看，市場上已經發行了55只基金，其中有50只基金已經成立。

如果算上2004年底開始發行、2005年初成立的7只基金，那么，2005年總共成立了57只基金。

　　回顧2005年度的基金市場發行情況，主要有以下特點：

　　第一，種類集中。已發行的基金有6大類，主要種類分布在風險線的兩端，即高風險端的股票型基金和低風險端的貨幣市場基金，這兩類基金的總數已經超過了已發行基金總數的一半以上，而且，2005上半年是貨幣市場基金的集中發行期，下半年是股票型基金發行的高峰期。

　　之所以出現這種情況有兩個重要原因：第一，管理層對于發行市場的“

　　第二，產品設計具有新的視角。例如，天同公用(資訊 凈值 論壇)事業行業基金、富國天瑞(資訊 凈值 論壇)強勢地區精選基金、寶盈泛沿海區域增長基金、景順長城資源壟斷基金等，都十分重視從不同的視角對現有的上市公司進行重新的審視，從而力求發現不同的投資機會。這些方法具有新意，但若把握不好并有可能會引起一定的爭議。

　　例如，景順長城資源壟斷基金期望“通過深入挖掘具有自然資源優勢以及壟斷優勢的優秀上市公司股票，實現基金資產的長期穩定增值。”而我們國家的《反壟斷法》已經成型，即將頒布實施；2005年12月22日，國資委主任李榮融說，石油、電信、電力已經形成了一個基本競爭的格局，這些行業當中幾乎沒有哪一家是壟斷的。因此，在這樣的一種基本面大背景之下，景順長城基金管理公司推出這樣一只基金是否合適呢？

　　第三，關注分紅。在傳統的、正宗的投資市場上，分紅一直被視為對于投資人的重要回報。與此相對應，2005年的市場上出現多只既具有“分紅”名稱、又具有“分紅”內涵的基金。例如，國聯分紅(資訊 凈值 論壇)增利基金、華夏紅利(資訊 凈值 論壇)基金、新世紀分紅(資訊 凈值 論壇)優選基金，等等，關注上市公司的分紅回報成為的市場的焦點之一，而支持這種理念的實質就在于相關上市公司本身就具有良好過往業績、良好的回報記錄，以及良好的發展前景。

　　第四，銀行系基金。這類基金的入市，標志了市場上在基金公司“股東背景”方面的創新。三只銀行系的基金的成立總規模為154.23億份，平均規模為51.41億份，戶均認購規模為3.85萬份。在股票型基金發行狀況十分不景氣的2005年下半年，銀行系基金集體有如此巨大的首發規模，且戶均認購數量又很小，其銷售能力即讓人感嘆，又讓人懷疑。同時，隨著銀行系基金的運作，其在投資管理方面的廬山真面目也正在讓市場逐漸看清，投資人已經不再因為其特殊的背景而蜂擁追逐。

　　第五，資產配置策略高度靈活的基金。湘財荷銀風險預算基金、德盛安心(資訊 凈值 論壇)成長基金，在大類資產的配置策略方面的波動空間都很大，前者對于股票投資比例是0-50%，債券投資比例是20-70%，貨幣市場是5-80%；后者的股票投資比例是5-65%，債券投資比是不低于20%。在這樣一種投資背景之下，其管理費的收取標準還分別是1.4%和1.5%，托管費收取標準還一律為0.25%，對于廣大投資人來說就不夠公平了。基金公司在投資方面基金搞創新，在收益標準方面是否也可以搞一下具有一定靈活度的創新呢？

　　第六，短債基金。博時穩定(資訊 凈值 論壇)價值債券基金、易方達月月收益基金的推出，讓市場上看到了一個嶄新的投資品種，它們對于債券型基金和貨幣市場基金的有效揉合，具有兼收貨幣市場基金和債券型基金兩者優點的顯著特征。這些基金在收費方面參照貨幣市場基金的方式進行，認購費、申購費、贖回費這三項費用全免，管理費只按0.5%的標準收取，較好地減輕了投資人的負擔，有利于提高投資人的收益。

　　第七，在業務處理方面，銀華貨幣(資訊 凈值 論壇)市場基金率先采用的A、B兩類基金分別收費和分別記價，銀華核心價值優選基金利用“上證基金通”進行發行，深交所LOF交易方式對于場內與場外的打通，上投摩根貨幣市場基金將投資組合的平均剩余期限將控制在120天以內，上投摩根阿爾法基金的超短期發行，等等，都為活躍和繁榮基金市場增色不少。 (作者為銀河