第三屆中國基金業金牛獎評選：尋找真正的金牛

　　本報記者 王子芳 北京報道

　　與往屆相比，今年的金牛獎盡管多了不少新意，但有一樣是始終堅持的，那就是嚴肅、認真的態度和客觀、公正的精神。強大的專家陣容、科學的評選方案、嚴謹的評審程序和嚴格的隊伍紀律是此次評選結果“科學、客觀、公正”的有保障。

　　今年負責具體評選工作的專家工作小組陣容強大，由來自中國銀河證券、中信證券和天相投資顧問三家機構的10位知名基金研究人員組成，并且有三家機構堅實的研究力量做后盾。評選工作主要分為三個步驟：先由專家小組制定出評選方案；然后，由專家小組提出初步評選名單；最后將初選名單提交評審委員會，并裁定最終入選名單。

　　專家工作小組首先要做的工作就是制定出科學、詳細、可行的評選方案。第一次小組工作會議上，專家們經過多次反復論證最后裁定的評選方案，不僅吸收了前兩屆金牛獎的成功經驗，還充分考慮到了中國基金業在發展過程中出現的新情況和新特點。詳細來說，今年的評選方案有四大亮點：一是基金類別劃分標準規范、權威，統一按照《證券投資基金運作管理辦法》(簡稱《辦法》)中的有關比例規定，將開放式基金分為股票型、債券型、混合型和貨幣市場基金四大類別。

　　基金類別劃分并不是件簡單的事。一方面，基金類別的劃分，將直接影響到一些基金的業績排名，因此如何保證公正性十分重要；而另一方面，當前基金的分類還比較混亂。盡管《辦法》實施以來，越來越多的基金在基金合同中規定了較為明確的基金類別，甚至有的基金在基金名稱中直接標明股票型基金、混合型基金或債券型基金，但仍有很多《辦法》實施以前成立的基金沒有明確規定類別，而且對于部分基金的類別，機構之間的觀點往往也是不盡相同。所以，為了統一觀點，也為了適應基金法規的要求和新的基金分類特點，以《辦法》馬首是瞻無疑是最好的辦法。

　　二是獎項設置中，凸顯“持續優勝”獎項的重要性。在評選過程中，先評出持續優勝獎，得獎基金則不再參與年度獎項的角逐，未得獎的基金可繼續參選年度獎項。獲得“持續優勝”稱號的基金，不僅要在2005年度取得優異的業績，更重要的是要求在兩年甚至更長的期限內帶給投資者持續、穩定的高收益。

　　三是制定了科學、統一的參評資格。凡是滿足基本建倉期要求并經歷了2005年完整會計年度的基金均有資格參與“2005年度金牛基金”的評選；滿足基本建倉期且經歷2004年、2005年兩個完整會計年度的基金均可參選“持續優勝金牛基金”。其中，非貨幣市場基金的基本建倉期為3個月，貨幣市場基金的基本建倉期為1個月。如此可保證，從2005年1月1日起，參評基金的投資組合處于正常的運作狀態。不滿足上述要求的基金一概不參加此次評選。

　　四是評選標準統一、客觀。無論是“金牛基金”還是“金牛基金管理公司”的評價指標體系中，客觀部分都占到70%。其中，“金牛基金”的客觀部分，風險調整收益指標占比最重，達70%，凈值增長率和標準差則分別占10%和20%，充分體現了該體系對基金風險和收益的均衡判斷；基金管理公司則主要考察管理資產規模和旗下基金業。主觀評價部分也都是圍繞基金(或基金管理公司)的投資管理能力展開，重在考察其公司治理結構，包括管理團隊、公司文化等方面。

　　有了評選標準以后，怎么去嚴格執行是關鍵，所以嚴謹的評審程序至關重要。先由三家機構按照評選標準，對參評基金和基金管理公司進行評價和排名，并闡述主要依據和理由，最后以書面報告形式提交第二次小組工作會議進行集體審議。比較三家機構各自的評選結果，三家取得了高度的統一。尤其是在金牛基金獎項上，三家各自提出的獲獎名單100%一致；金牛基金管理公司的前八名獲獎名單完全相同。這充分體現了三家機構在專業上的相互印證和高度統一。