關注首只銀行號貨幣基金

http://whmsebhyy.com 2006年02月13日 15:01 證券時報

　　□Morningstar晨星(深圳)基金研究中心郭浩勉

　　交銀施羅德貨幣基金在1月中旬結束認購，比預定的發行期提前了一周。從基金公司公布的數據看，截至2006年2月7日,該基金資產凈值為47.96億元,每萬份基金凈收益為5.76元　(從基金合同生效之日起)，2月7日基金的七日年化收益率為　1.155%。

　　貨幣市場基金的定位一向是儲蓄替代型產品，作為國內首只銀行號貨幣市場基金，交銀施羅德貨幣基金是否能坐享其得天獨厚的商業銀行背景優勢、為投資者提供更具吸引力的多樣化功能成了大家所關注的問題。

　　投資策略

　　該基金的投資范圍包括：現金，通知存款，一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單，剩余期限在397天以內(含397天)的債券，期限在一年以內(含一年)的中央銀行票據，期限在一年以內(含一年)的債券回購，以及中國

證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。

　　為保證貨幣市場基金的安全性，國內的法規規定組合平均剩余期限不超過180天，去年中國證監會頒布的《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》還對貨幣市場基金的投資做了多方面限制，使得整個行業面臨著投資品種單一、產品設計“標準化”、收益率趨于同質化的局面。所以可以預測交銀施羅德貨幣市場基金在投資策略和投資組合方面也不會有出人意料的結果。

　　基金交易

　　與其他貨幣型基金相同，該貨幣基金規定投資者通過代銷機構申購基金份額單筆最低限額為人民幣1000元。但是投資者通過直銷中心申購基金份額單筆最低限額則規定為人民幣10萬元，而市場上有些貨幣型基金最低限額才5萬元。該基金還有贖回數額的限制，單筆贖回不得少于500份。投資者申購申請受理后，投資者自T+2日起可贖回該部分基金份額，這個時間與市面上別的貨幣市場基金一致，都具有不錯的流動性。

　　競爭優勢

　　貨幣市場基金在過往一年的收益率和風險方面沒有出現很大的差別。截至2006年1月31日，在10只滿一年歷史的貨幣基金的年收益率中，第一名和最后一名的收益率僅相差0.24%；風險評價方面，波動幅度最大跟最小的基金之間也僅相差0.05%。這就使得交易模式、交易速度以及便利程度成為了貨幣型基金競爭的主要方面。

　　背靠商業銀行股東的銀行號貨幣基金的獨特優勢應體現在交易方式、到賬速度以及交易便利等方面。交銀施羅德貨幣市場基金的重點銷售目標定位于銀行儲戶，為儲戶提供基金

理財服務的同時也為客戶提供更便利的消費交易功能。由于該基金剛成立，投資者可關注該基金在日后持續營銷過程中推出的多樣化功能是否能滿足投資者自己的特殊需求來決定是否購買此基金。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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