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金融市場包括資本市場和貨幣市場。對于企業年金而言，為追求長期穩定的收益，主要投資長期金融工具。但為了保持基金一定的流動性，《企業年金基金管理試行辦法》中規定，企業年金基金財產投資銀行活期存款、中央銀行票據、短期債券回購等流動性產品及貨幣市場基金的比例，不低于基金凈資產的20%。
企業年金基金投資于貨幣市場主要是為了保持流動性，以支付員工的退休金。而企
業年金在資本市場上的表現則在很大程度上影響整個基金的保值增值。成熟且完善的資本市場有利于實現企業年金基金財產的保值增值，而企業年金進入資本市場則會對資本市場的資金來源、市場結構、運作效率以及金融創新會產生積極影響。
一方面，企業年金的發展可以促進我國金融市場的發展:企業年金基金進入資本市場，實際是對資本市場的長期注資。雖然政策對于企業年金投資品種限制較嚴，但仍然會在一定程度上解決資本市場的資金供給問題。
企業年金基金經理的業績壓力相對較小，可以執行價值投資的理念，從而企業年金基金可以與其他機構投資者一道穩定金融市場。
企業年金對于資本市場的影響還體現在它可以促進金融市場的發展與完善。企業年金投資的周期較長，涉及的投資風險也較多，由于企業年金的大部分投資集中在銀行存款、國債、企業債等固定收益類工具上，所以對企業年金影響最大的就是利率風險。
在投資過程中，一般采用兩種方法來管理利率風險。一種方法是利用遠期、利率期貨等金融衍生品，找到一個交易對手事先將未來的利率確定下來；另外一種是采用免疫的投資策略，而免疫策略能夠成功施行的關鍵在于市場上有期限足夠長的固定收益工具。
縱觀我國目前的金融市場，一方面，還沒有利率遠期、利率期貨等金融衍生品可以投資。另一方面，我國長期債券的發行量太少，期限也不夠長。所以，企業年金的發展必然會促進我國金融衍生品和長期債券市場的發展。
另一方面，金融市場的發展也可以為企業年金的發展提供一個良好的環境，促進企業年金的保值增值。首先，成熟資本市場的證券價格波動性相對較小，投機性較弱，從而保證企業年金基金財產凈值在較小的范圍內波動。其次，由于企業年金基金資產有一部分是投資于價格與利率密切相關的債券，因此，成熟市場的利率波動幅度小也保證了企業年金基金財產凈值穩定性。最后，嚴密的監管體系可以有效防范因道德風險帶來的經濟損失。隨著一系列法律法規的頒布實施，我國的證券市場監管體系愈趨完善，這為我國企業年金的發展奠定了良好的法律環境。
張浩
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