市場投機屬性下降 基金資產升值幅度差距拉大

　　俞曉筠

　　節前一周只有3個交易日，兩市綜合指數(資訊 行情 論壇)升幅都在0.6%以下，而新綜指漲了1.6%，各主要成份類指數升幅普遍高于綜合指數，升幅最大的是深成指和深證100(資訊 行情 論壇)，分別上漲了2.8%和2.6%，指數分析表明，深圳市場指標股中的G股最為活躍。人們也見到了許多基金持股股票在節前一周的3個交易日里運行穩定，小有漲幅，更有

一批象G萬科(資訊 行情 論壇)、G中興、原水股份(資訊 行情 論壇)、G宏達(資訊 行情 論壇)等等走出凌厲升勢。如此，如果哪個基金重倉股中同時含有G萬科和G中興等活躍G股的基金在節前一周最可能實現較高的收益。

　　統計結果顯示，雖然只有3個交易日，但54家封閉式基金的資產凈值升幅又一次拉開較大差距，基金景宏(資訊 行情 論壇)和基金安久(資訊 行情 論壇)的資產凈值升水幅度最大為2.45%，另外50家分布在0.38%到2.37%之間，而基金金鑫(資訊 行情 論壇)和基金興和(資訊 行情 論壇)出現縮水。54家封閉式基金的資產凈值合計從前周的861.73億元上升到872.10億元，取得了1.2%的升幅。高于兩市綜合指數，而低于主要成份類指數和新綜指。

　　資產凈值升水幅度最大基金景宏和基金安久，兩家基金的投資特征并不相似，基金景宏是明顯受益于G股的基金，截止去年年底，前10大主要持倉品種中G股多高達5家，除了G寶鋼(資訊 行情 論壇)上周表現一般以外，其余四家G萬科A、G中興、G國陽、G海工都有非常好的市場表現；而基金安久以投資中小盤股為主，除了持有兩家G股外，也有其他股票取得了良好升幅，對基金凈值的提升產生積極影響。

　　節前封閉式基金的二級市場走勢較為強勁。基金指數(資訊 行情 論壇)結束了調整而繼續上行，滬深兩市基金指數分別上漲了1.25%，和1.52%，3個交易日累計的價格變動情況是，54家封閉式基金中只有基金科翔(資訊 行情 論壇)一家微跌0.1%，其余都有一定的升幅，其中基金天華(資訊 行情 論壇)升幅最大，達到5.43%。54家封閉式基金的二級市場市值從前周的535.08億元增加到542.70億元，幅度為1.42%。由于二級市場市值的升幅領先于基金凈值1.2%的升幅，54家封閉式基金的加權平均折價幅度有了微小的下降，即從前周的37.91%下降到37.71%。但整體折價仍處于較高水平。

　　實際上，基金資產凈值和二級市場價格的同步提升而基金的折價水平保持居高不下是投資人最為樂于見到的，這相當于投資人手中的基金投資價值提升同時又從二級市場不斷取得收益的理想局面。

　　另一點值得注意的是，封閉式基金市場在之前有過兩周有所調整，而在長假之前走勢強勁，表明參與資金的投機屬性和以往比已經有所降低，以往封閉式基金市場是投機性較強的市場，所以每逢長假之前，都有一些游資或是出于對資金時間價值的考量或是對假期內不確定因素的疑慮，選擇在節前撤離市場，從而引起市場波動。而隨著首家封閉式基金到期日的臨近，加之市場居高不下的折價水平的支撐，參與這一市場的資金的投資屬性已經有了初步的提升，如此看來，未來很難走出深幅調整行情。