基金操作新風格類似坐莊

http://whmsebhyy.com 2006年01月24日 09:45 南方日報

　　同一公司旗下基金集中持有一只個股

　　日前，48家基金公司旗下206只基金已全部披露2005年四季度報告，而由于基金是目前市場中無可爭議的主流資金，因此，基金在四季度的一舉一動自然引起了市場的注意，那么，基金在四季度季報中有何新動向呢？

　　“交叉持股”類似“坐莊”

　　前期基金季報所顯示出的基金操作思路，很有意思，就是各路基金，不分大小，幾乎集中在部分優質藍籌股中，其中G長電、G上港等品種更是成為基金們集中持有的品種。業內分析人士形象地將這一現象稱之為“抱團取暖”。

　　但隨著股市行情的回暖以及基金家數增多，基金的自有操作風格開始逐漸顯露出來，從而產生了同一基金公司旗下各基金交叉集中持有一只個股的現象，比如說融通公司旗下基金持有一汽夏利7600萬股，占流通股總量的31.89%，同時，嘉實公司旗下各基金共持有片仔癀18.8%的流通股，華安公司旗下各基金持有煙臺萬華和海欣股份(資訊行情論壇)18%的流通股，持有航天電器(資訊行情論壇)11%的流通股。

　　如果剔除公司基本面的因素，基金的如此操作思路放在早些年，就是“坐莊”，因為過去的盤面做莊特征就是同一關聯人持有大量的流通股份，而基金雖然是公募基金，與傳統意義上的“坐莊”不一樣，但畢竟在持倉量上有著一定的共性。不過，這種操作風格的變化折射出基金的積極投資思路。

　　將引領市場熱點走向

　　如此的操作風格反映在市場上，就是增加了基金對個股股價走勢的影響力，，因為同一基金公司旗下的基金有著一定的協同能力，從而減少了股價波動的風險。而且在上升過程中，也有利于形成合力，從而推動股價上漲，進而成為市場上升的力量。

　　事實上也是如此，基金在四季度的增倉對象已明顯成為當時市場的主流熱點，根據統計，基金在四季度大舉加倉銀行股與地產股，其中招商銀行最為典型，2005年三季度末，只有44只基金在前十大重倉股中持有招商銀行，但到了四季度末，這一數字變成了62只。持有浦發銀行(資訊行情論壇)的基金只數也由三季度末的16只增加到27只。而巧合的是，在去年四季度甚至2006年初的行情中，銀行股是當仁不讓的主角。

　　有意思的是，在去年四季度凡是被基金減倉的個股，在2005年四季度以及2006年初，行情走勢非常郁悶。數據統計顯示，基金對電力股、港口股、高速公路股減持跡象極為明顯，所以，高速公路的中原高速(資訊行情論壇)、皖通高速，港口股的G上港以及電力股的G長電等個股均有較大的調整。

　　雖然基金的重倉股與個股行情合乎節拍，但是由于四季度季報公布的是去年12月31日的基金重倉股情況，這就使得基金加倉的品種早已高高在上，基金減持的品種早已跌入谷底，由此就使得基金季報與基金重倉股的走勢形成了一定背離，基金季報的重倉股可跟蹤，但不可過分模仿。

　　跟蹤的思路主要是看基金的操作思路，即基金為何減持，為何增持。如果僅僅是因為行業景氣暫時低落而減持，那么就要防止基金在接下來的時間里打回馬槍，較為典型的就是在2005年上半年尚不被市場看好的地產、銀行，在四季度紛紛成為基金加倉股。

　　(江蘇天鼎秦洪)

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

【發表評論】

愛問(iAsk.com) 相關網頁共約24,600,000篇。

【評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【大中小】【多種方式看新聞】【打印】【關閉】


	新浪首頁 > 財經縱橫 > 基金評論 > 基金2005年第四季度報告 > 正文