四季度保本基金獨占鰲頭債券基金是最大贏家

http://whmsebhyy.com 2006年01月24日 08:18 中國證券報

　　本報記者王棟琳北京報道

　　基金四季報已經(jīng)全部出爐，許多個人投資者十分關(guān)心自己買的開放式基金表現(xiàn)如何。記者發(fā)現(xiàn)，四季度中保本基金表現(xiàn)要好于債券基金和貨幣基金，而2005年全年中，債券基金表現(xiàn)最為出色。相比股票型基金，去年投資債券的基金，無論是貨幣、保本、債券基金，表現(xiàn)普遍較為優(yōu)秀。

　　四季度保本基金獨占鰲頭

　　四季度，債券市場經(jīng)歷了2005年中唯一一次大幅下調(diào)，10月末至11月末，一個月時間里交易所國債指數(shù)(資訊行情論壇)從109.71點跌至106.94點，跌幅達(dá)2.6%。前期重倉國債的債券基金也受到連累，投資收益開始下滑。根據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計，四季度債券型基金的平均凈值增長率為1.35%，是去年四個季度中的最低點，但仍高于業(yè)績比較基準(zhǔn)87個基點。

　　國債指數(shù)的滑落伴隨著貨幣市場利率的快速抬升。1年期央票的招標(biāo)利率從1.33%急速上升至1.8-1.9%，上漲50個基點。

貨幣市場基金受益于此，收益率大幅下滑的態(tài)勢“剎住車”。四季度28只貨幣基金平均凈值增長率為0.47%，與三季度基本持平，繼續(xù)跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　而保本基金表現(xiàn)最好，平均凈值增長率達(dá)到1.67%，超過業(yè)績比較基準(zhǔn)110個基點。四季度，保本基金重倉金融債、國債及

股票。金融債表現(xiàn)好于國債，再加上12月開始股市回暖，保本基金收獲頗豐。

　　債券基金是最大贏家

　　受益于去年貫穿全年的債市行情，債券基金是基金業(yè)里的最大贏家。共有5只債券基金的年凈值增長率超過10%。在去年不太景氣的基金業(yè)中鶴立雞群。銀河銀聯(lián)收益和嘉實

理財通債券基金年凈值增長率分別達(dá)到13.67%和13.03%，在所有開放式基金中位列第3、4位。這些債券基金年底給投資者送上了一份沉甸甸的“紅包”。

　　今年新年伊始，債市繼續(xù)強勁上揚。截至1月20日，13只純債券基金平均凈值增長率已達(dá)2.48%，已經(jīng)超過去年整個四季度的增長率110個基點。其中融通、國泰金龍債券基金收益率竟達(dá)到5.37%和5.35%的水平，令人不由對債券基金收益能力“刮目相看”。

　　大家都來債市“掘金”

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，四季度53只股票型基金有33只凈收益為負(fù)，虧損近3億元。而保本、債券、貨幣基金凈收益均為正，其中貨幣基金凈收益超過10億元。投資債券的基金去年可謂“賺滿缽”。

　　“買債”的基金之所以獲得最高收益，去年債市的大牛市是最大“功臣”。寬松的資金和CPI持續(xù)走低造成債市走出高達(dá)14%的行情。各機構(gòu)紛紛看好債市，債券、貨幣、保本投資債券的資金量大幅上漲，僅四季度債券基金投資債券的資金環(huán)比增長近7倍。部分混合型和股票型基金也加大了對債券的投資，目前所有混合和股票基金債券與股票配置比例大約為1:3。

　　去年開始，短期融資券、資產(chǎn)證券化等固定收益類創(chuàng)新產(chǎn)品集中誕生，且規(guī)模迅速擴張。不同于以往的固定收益產(chǎn)品，這些新產(chǎn)品的收益率普遍較高。去年底1年期企業(yè)短期融資券收益率高達(dá)3.72%，比央票高出200多個基點。資產(chǎn)證券化的收益更加可觀，第一期ABS加權(quán)平均期限不足1年，內(nèi)部收益率達(dá)到4.72%。四季報中，貨幣市場基金、債券基金、保本基金均加大了對企業(yè)債和短期融資券的配置比例。

　　開放式基金看好債券市場的潛力，根據(jù)基金經(jīng)理們對今年走勢的判斷，資金面持續(xù)寬松，宏觀面預(yù)期偏空，都推動債市繼續(xù)向好。至少3、4月份之前債券市場未見明顯利空因素。相信今年一季度投資債券的基金能夠再次上交一份令人滿意的答卷。

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

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