跳槽日盛基金經理更換逾四成 證監會警覺議規范

　　劉方渠

　　提心吊膽的熬過了“排名關”后，保住了位子的基金經理們終于可以安心過年了。

　　最新數據顯示，2005年內共有87位基金經理被調整崗位,更換人數創下歷史新高。這個數字相比2004年增長了近40%，比2003年更是增長近80%，基金經理平均任職期限已經縮短到

16個月，最短的僅42天！

　　“由于各基金追求短期業績，加上基金市場人才缺乏，難免讓基金經理的職位頻繁變動�！币恢备�蹤基金行業的江南證券研究所副所長鄭昱如是說。

　　排名落后 換人沒商量

　　基金排名是調整基金經理人的主要依據。業內人士透露：“目前基金還是實行短期化基金經理考核制度，每年年度業績排名、半年排名甚至季度排名都可能讓基金經理下崗�！�

　　去年曾有不少人士呼吁，應該廢除一年以下的排名，可是到目前為止，并沒有出現任何改變的跡象。

　　鄭昱認為：“注重短期排名的結果，必然會促使基金經理為保住位置追求投機利潤，這對于運作幾十億、上百億資金的基金來說，是非常危險的�！�

　　“按一年甚至更短時間的凈資產收益率來評價一位基金經理是很不科學的，國外通常用回報率而非凈值增長率來做排名的，而且國外做基金排名都是以年為計，基金設立如果不滿5年，根本不會進行排名�！�

　　過分追求短期排名，直接影響了基金經理的操作。對于多數基金經理來說，最有效的競爭策略就是跟隨，包括

　　“從基金經理個人角度來說，這種現象最大的動因就是跟上主流，從而避免‘下課’。但也正是這個原因，跟風的基金經理更容易遭遇替換�！� 招商證券基金研究員吳志剛分析。

　　一將難求 重金挖同業

　　統計數據顯示，2005年基金經理變動率大約是40%。基金凈值增長率前十名基金中，基金經理更換率高達50%。凈值增長排名第二名的富國天益(資訊 凈值 論壇)價值基金、第三名的廣發聚富(資訊 凈值 論壇)，以及易方達策略成長基金、基金科匯(資訊 行情 論壇)、湘財合豐成長(資訊 凈值 論壇)等2005年業績較好的基金都發生了基金經理變動。

　　基金經理調換率較大的還有

　　然而，就是這樣的業績，也未能避免“下崗”命運。數據顯示，2005年共有13只貨幣基金更換了基金經理，按照年末26只貨幣基金計算，有50%的貨幣基金經理被更換，其中有2家貨幣基金還兩度更換基金經理。

　　優秀的業績并沒有讓基金經理的崗位更加穩定，反而出現了更大頻率的調換。一位基金公司業務總監道出了其中原委：“優秀的基金人才非常缺乏，所以人員出現較大變動并不奇怪。中國基金市場還是非常年輕，不少基金公司為快速發展，希望都寄托在基金經理個人身上，業績排名好的基金經理，自然就成了搶手貨�！彼�說，“這與國外不同，國外基金注重的是投資理念，投資理念不會因為基金經理個人觀念和認識輕意改動，國內基金目前還沒有以固定理念為投資方向的模式，所以對基金經理個人的依賴很嚴重�！�

　　第一證券分析師徐傳豹認為：“今年多家銀行號基金成立，運作比較好的基金經理自然會被高薪挖走，這些大銀行對好的基金人才不惜重金聘用，排名前列的基金經理成了他們追捧的對象�！�

　　跳槽日盛 雙向約束擬議中

　　越刮越盛的基金經理跳槽風，已經引起有關方面高度關注。最新消息，

　　據悉，正在擬議的指導意見，旨在促使基金公司和基金投資人員(主要是基金經理)雙方之間形成雙向的約束機制。若無正當理由，基金經理在合同期間不得隨意辭職；相應的，基金公司在合同期間也不得隨意解聘、更換基金經理。雙方之間的聘用關系必須“按合同辦事”。

　　據權威人士透露，指導意見將對“不按合同辦事”的違規行為作嚴肅處理。基金從業人員違規情況嚴重的將被記入個人“誠信檔案”，和個人職業生涯的前途聯系在一起。