基金凈值浮出面值水面欲走還留投資者左右為難

http://whmsebhyy.com 2006年01月17日 08:43 中國證券報

　　本報記者齊軼

　　“基民”小余購買的中信經典(資訊凈值論壇)配置基金的凈值“潛水”一年半余后終于“浮出水面”，在長出一口氣的同時，小余又遇到了新的困惑：是繼續持有，還是選擇贖回？

　　“被套”期間，小余的策略似乎很清晰，一旦解“套”立即贖回，可真的迎來“解放”之時，他不免又有些犯猶豫，“現在股市的狀況不錯，大家都說2006年是中國股市發生重大變革的一年，不少人預測今年股市要大漲，我現在贖回是不是倒在了勝利來臨的前夕？”

　　像小余這樣面臨兩難選擇的“基民”還有很多。

　　中信經典配置基金成立于2004年3月15日，當時股市正處于上證綜指一千七百多點的“火熱”時期。由于2003年基金主導的價值投資理念在證券市場上得到認同，絕大多數基金當年有了出色的表現，甚至有基金年收益率超過30%，在這樣強烈的“財富效應”的影響下，基金的發行受到投資者的熱烈追捧，同期發行海富通精選、嘉實服務(資訊凈值論壇)增長基金均創出90億以上的發行規模，認購戶數達到10萬人以上。

　　然而從2005年5月起，股市一路下跌，眾多投資者也踏上了被“套”征程。直到近日，股市行情有所回暖，眾多基金凈值上漲，中信經典配置是同期發行的基金中第一只“突圍”的基金。走還是留？面對這個問題，業內人士表示，短期內判斷贖回還是持有最直接的依據是你對投資標的市場的看法，即如果你認為股市短期內會下跌，而你不再愿意忍受下跌帶來的“煎熬”，現在是一個退出的機會，如果你認為股市還會上漲，就繼續持有。

　　“然而對市場短期趨勢的預測幾乎是不可能完成的任務”，上述分析人士說，因此投資者應該認清自己當初購買基金時的預期，以及是否對該基金管理人的能力的判斷發生變化。

　　小余給記者算了這樣一筆賬，他在認購期購買中信經典配置基金10000元，扣除1%共99.01元的認購手續費，實得基金份額9900.99份，如果他選擇在2006年1月12日贖回，當日凈值1.0053元，贖回費率3.5%(贖回費34.84元)，實得金額9918.63元，“到目前為止，我實際虧損81.37元，這肯定不是我當初希望達到的目的。”

　　本身從事財經新聞工作、有一定

理財知識的小余認為自己購買基金的預期是相信在較長一段時間內，證券市場能夠創造出至少高于同期銀行存款利率的收益。時至今日，小余認為自己購買基金的預期并沒有發生變化，除外，小余也基本認可了中信基金的投資能力，從發行時的1700多點到現在的1200點，中信經典配置基金的凈值回到面值，戰勝大盤近600點，充分體現了機構投資者把握市場機會的能力，“畢竟，它是同期中第一個‘出水’的基金。”

　　但小余表示也不會將更多的錢投到這只基金上了，據他的觀察，一些規模較小的基金似乎更容易創造出出色的業績，“我可能將資金分散到一些規模較小，前期業績表現不錯的基金上去。”小余說。

　　同樣是購買中信經典配置基金，“基”民老張幸運地實現盈利，并在近日贖回。

　　老張告訴記者，自己以往對證券沒有什么認識，只因眼熱朋友03年購買基金實現了20%以上的收益，在2004年將自己儲蓄的幾萬元錢全都購買了當時發行的新基金，由于同期發行的多為

股票型基金，老張一時間全線被套。

　　據老張介紹，他在認購期購買中信經典配置基金10000元，此后，該基金面值一直低于凈值，在2005年初，反復思量后，老張接受證券公司基金銷售人員的意見，在2005年1月5日又以0.9342元的價格，申購中信經典配置基金10000元以攤低購買價格。

　　在中信基金近日浮出“水面”后，老張立刻選擇了贖回，他在1月12日以1.0053元的凈值贖回，“扣除贖回費，共實現盈利483.57元。”老張說。

　　老張對自己本次基金之旅頗感幸運，同時又生出幾分后怕，“像我這樣風險承受能力差的人不適合將錢都投在股票型基金上，我現在逐漸將‘解放’的資金轉到

貨幣市場基金上了。”老張說。

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