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財(cái)富證券 胡琦
短期市場(chǎng)已經(jīng)具有相當(dāng)?shù)睦塾?jì)漲幅，50ETF已經(jīng)先于上證指數(shù)走出調(diào)整之勢(shì)，顯示短期指數(shù)調(diào)整的壓力在聚集。盡管如此，當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)非常活躍，股改的正效應(yīng)進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)的賺錢效應(yīng)，因此預(yù)計(jì)市場(chǎng)調(diào)整的幅度不會(huì)太大。基金分紅高潮的到來(lái)，無(wú)疑為年底增添了一些喜慶。投資者可以借市場(chǎng)調(diào)整之機(jī)，有選擇地買點(diǎn)年貨過(guò)年，投資封閉式基金仍然是
不錯(cuò)的選擇。
為了進(jìn)一步探究投資封閉式基金的熱點(diǎn)，筆者將封閉式基金按照到期時(shí)間和凈值高低分類，對(duì)其市場(chǎng)特征進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析發(fā)現(xiàn)：到期時(shí)間短的封閉式基金與到期時(shí)間長(zhǎng)的封閉式基金的折價(jià)率仍然存在較大的差距。后者最近一個(gè)月的走勢(shì)強(qiáng)，而前者近一周的表現(xiàn)較好。二者的單位凈值無(wú)顯著差異，單位凈值在1元以上的封閉式基金的折價(jià)率，也與單位凈值在1元以下的封閉式基金相差無(wú)幾，凈值高的封閉式基金不論一個(gè)月還是一周的市場(chǎng)表現(xiàn)都強(qiáng)于凈值低的封閉式基金。
從而我們可以得出以下二點(diǎn)結(jié)論：1、當(dāng)前影響封閉式基金走勢(shì)的二個(gè)主要因素是分紅預(yù)期和“封轉(zhuǎn)開(kāi)”預(yù)期；2、由于到期時(shí)間長(zhǎng)的封閉式基金高折價(jià)率產(chǎn)生的估值優(yōu)勢(shì)足以彌補(bǔ)相對(duì)到期時(shí)間短、封閉式基金“封轉(zhuǎn)開(kāi)”預(yù)期的劣勢(shì)。綜合看來(lái)，折價(jià)率高、分紅能力強(qiáng)的封閉式基金是當(dāng)前封閉式基金市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。
而基金科瑞(資訊 行情 論壇)正是其中的代表。基金科瑞是易方達(dá)基金管理公司旗下的四只封閉式基金中唯一的一只大盤封閉式基金。基金份額30億份，截至2006年1月13日的基金凈值高達(dá)1.2873元，折價(jià)率39.80%，基金到期時(shí)間為2017年3月12日。近期，易方達(dá)基金公司披露了二條信息：一是，截至2005年12月30日，易方達(dá)基金公司增持科匯基金份額達(dá)到5%的上限，這是基金公司以自有資金投資旗下基金直至“封頂”的第一例；二是，美的電器增持易方達(dá)基金股權(quán)達(dá)到25%。物以類聚，我們同樣有理由看好基金科瑞。
事實(shí)上，基金科瑞也是大盤封閉式基金中業(yè)績(jī)最好的基金。從其三季度季報(bào)可看到，基金科瑞的重倉(cāng)股均為細(xì)分行業(yè)的優(yōu)勢(shì)公司，并且先于其他基金完成了從集中持有大盤藍(lán)籌股向差異化投資的轉(zhuǎn)換。由于前十大重倉(cāng)股的行業(yè)相對(duì)分散，能有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)配置情況良好。此外，二級(jí)市場(chǎng)上基金科瑞的走勢(shì)也創(chuàng)出新高，因此，建議投資者可以在價(jià)格回調(diào)時(shí)積極買入。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
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