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上海證券 王岸欣
經過了前期的猛烈上漲，并且帶領大盤連連沖關成功之后，基金重倉股儼然成為市場注目的中心，而上周卻顯現出了頹勢。雖然大盤的周K線仍然是收陽的，但作為領漲板塊的基金重倉股、大盤藍籌股等已經出現了一部分主力偷偷撤資的跡象。這也反映出部分主力資金推動市場上漲只是為了短期套現獲利，并沒有什么長期打算。上周指數的繼續上漲因而多
少帶有虛張聲勢和誘多的嫌疑。從主力持倉的基金重倉股來看，在一片叫好聲中，主力資金卻在悄悄地兌現籌碼。從基金持倉排名前50名的重倉股來看，剔除停牌的三家，在上周有20家是上漲的，另有27家下跌(參見下表)。
總的來看，跌幅榜個股的最大跌幅、平均跌幅以及下跌家數都明顯超過漲幅榜個股，應該屬于見頂回落的特征。而且漲跌幅榜上放量個股比比皆是，許多品種的換手率都達到了兩位數，這也說明大盤指數經過連續多日毫無停留的上漲，到目前這個位置已經引起了多空雙方嚴重的分歧。在市場這個相對“高處不勝寒”的位置，要繼續加大投入是需要勇氣，許多大資金為規避風險而撤離基金重倉股是完全可以理解的。
浦發銀行(資訊 行情 論壇)應該算是上周基金重倉股中的耀眼明星，被上海國際集團增持股份的題材使該股近期象脫韁的野馬一樣一路飛漲，上周最高10.95元的高位，比起11月中旬行情啟動時的價位漲了有30%多。但就是在上周，浦發銀行上漲過程中在放出天量后持續縮量的特征特別明顯，連續幾次沖擊高位失敗，終于在上周五以巨量大陰棒報收。這根陰棒的殺傷力極大，看來浦發銀行的階段性調整是很難避免了。
總體來看，前段時間的上漲太快太猛，反映了相當一部分市場主力對后市行情沒有把握，急于速戰速決的心理。畢竟目前2、3月份后有諸多不確定因素將聚集起來，一是2005年的上市公司年報業績有可能比2004年有所退步；二是關于新股恢復發行和新老劃斷就可能要拿出正式說法；三是再融資將重新提上日程。在這些因素的影響下，主力打一個“短平快”，盡快兌現獲利了結是可以理解的。從上周走勢看，一直拒絕調整的基金重倉股行情出現了調整的跡象。由于過去幾周堆積了太多的獲利籌碼，上面又有大量的套牢籌碼，一旦進行調整，其調整的幅度和時間跨度可能都不小，投資者對這點應該有清醒認識。目前不宜對基金重倉股再進行盲目追漲，手中有獲利籌碼的應該選擇逢高派發，總體以規避風險為主。
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