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朱贇
回顧2005年基金市場的發(fā)展，我們認(rèn)為出現(xiàn)了以下四大特點(diǎn)。
首先，股市低迷令股票類基金發(fā)行困難。與2004年出現(xiàn)百億大規(guī)模股票基金相比，2005年股票基金發(fā)行規(guī)模從上半年的10億左右下降到下半年的5億左右，規(guī)模的逐漸縮水令基金
發(fā)行成為基金公司關(guān)心的頭等大事，基金銷售也成為重中之重，如何拓寬銷售渠道以及如何與銀行爭奪客戶資源成為基金公司后期發(fā)展考慮的重要問題。
其次，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品受市場歡迎。2005年可以說是貨幣基金發(fā)展年，在本年度有16家基金公司分別推出貨幣基金，加上已有的貨幣基金，總量達(dá)到了25只，而規(guī)模則已經(jīng)占據(jù)了基金總份額的一半，另外，博時(shí)和易方達(dá)推出的兩只短債基金產(chǎn)品，也得到市場認(rèn)同，規(guī)模均在百億之上，從規(guī)模發(fā)展上看，低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品是本年基金發(fā)展的主要力量。
第三，銀行系基金發(fā)行優(yōu)勢突出。2005年8月底工銀瑞信核心價(jià)值基金的成立標(biāo)志著我國首只銀行系基金的誕生，該基金以接近50億的發(fā)行規(guī)模問世，顯示出銀行系基金雄厚的客戶資源，更加劇了現(xiàn)有基金公司的競爭局面。
最后，LOF基金數(shù)量增加但交易和規(guī)模都比不上ETF的發(fā)展。從市場反映來看，LOF基金仍是與開放式基金相似的情況，只有業(yè)績較好的LOF基金交易才較活躍，而一些業(yè)績一般或稍差的LOF基金，二級(jí)市場交易冷淡，甚至出現(xiàn)多個(gè)交易日無任何交易量的情況。相比之下，ETF則屬于非常成功的創(chuàng)新產(chǎn)品，更多投資者通過配置ETF來取得市場上漲的機(jī)會(huì)，指數(shù)基金以及一二級(jí)市場的互動(dòng)雙重優(yōu)勢都顯示出50ETF的創(chuàng)新成功。
此外，我們從2005年基金的業(yè)績的角度來看基金市場出現(xiàn)的一些新動(dòng)向。1、債券類基金業(yè)績不弱于股票類基金。從基金各類型指數(shù)2005年收益數(shù)據(jù)看，開放式偏債型基金累計(jì)收益最高達(dá)到8.47%。2、以2005年全年主動(dòng)投資股票類基金(除指數(shù)基金)平均周收益與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益(凈選擇收益)為指標(biāo)來綜合評(píng)價(jià)基金公司管理股票基金業(yè)績情況(這里參加考核的基金公司旗下基金至少有一只是股票類基金且運(yùn)作滿一年)，廣發(fā)基金公司以業(yè)績水平最高而排名第一。而華安基金公司業(yè)績上升非常快，從前一年度排名第九上升到第二。3、單只基金業(yè)績表現(xiàn)仍有基金公司整體特征。以累計(jì)收益為考察基金實(shí)際收益水平，并分列各類型，可以發(fā)現(xiàn)以業(yè)績較優(yōu)的基金公司旗下基金整體業(yè)績突出。
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