注冊(cè)資本金損失嚴(yán)重 2006年可能成為基金倒閉年

　　作者：朱金福、戴奕 來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)

　　新年過(guò)后的第一個(gè)工作日，一場(chǎng)寒流從北至南席卷而過(guò)。在寒風(fēng)中瑟縮的不僅是街頭匆匆行人，還有剛剛度假完畢回到高檔寫字樓里的某基金公司。

　　一位基金業(yè)內(nèi)人士向記者透露，上海浦發(fā)銀行大廈內(nèi)的一家基金公司經(jīng)營(yíng)困難，注冊(cè)

資金損失嚴(yán)重，最近已有大量員工離職。

　　而據(jù)記者了解，目前有數(shù)家基金公司處于虧損狀態(tài)，注冊(cè)資本金出現(xiàn)損失。

　　一位基金研究員分析，雖然整個(gè)行業(yè)目前還處于發(fā)展期，但各家基金公司之間差異已經(jīng)顯現(xiàn)，一些公司成為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，另一些基金公司則面臨淘汰出局的命運(yùn)。

　　繼2005“券商倒閉年”之后，2006是否會(huì)成為基金倒閉年？海通證券研究員樓靜表示，基金整合趨勢(shì)的出現(xiàn)不會(huì)太遠(yuǎn)，可能2006年就能看到。

　　危機(jī)初顯

　　上述基金業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)傳言，天同基金半年前資本金只剩下1000萬(wàn)元，目前為止資本金已經(jīng)完全用完。

　　就此，記者致電天同基金副總經(jīng)理朱順。朱向記者表示，有關(guān)天同基金資本金花光，出現(xiàn)資金短缺的說(shuō)法是不實(shí)的。實(shí)際情況是，天同基金成立后花了幾千萬(wàn)元買了一棟小洋樓作為辦公地點(diǎn)，這在上海所有的基金公司中是罕見的。按照目前上海

　　但一位市場(chǎng)人士向記者分析，從其管理的基金情況看，天同的日子肯定不好過(guò)。

　　公開資料顯示，目前天同基金旗下共有3只基金，分別是天同180(資訊 凈值 論壇)指數(shù)基金、天同保本(資訊 凈值 論壇)基金以及天同公用(資訊 凈值 論壇)基金。從2005年9月公布的份額來(lái)看，天同基金管理的基金總規(guī)模在22億元左右。而據(jù)一家基金公司營(yíng)銷負(fù)責(zé)人透露，基金公司發(fā)一只新基金的營(yíng)銷費(fèi)用大致需要200萬(wàn)至上千萬(wàn)元不等，一只基金規(guī)模如果只有幾個(gè)億，那多半是在虧本運(yùn)作。

　　對(duì)此，朱順承認(rèn)，基金公司一般管理30億資金才能達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，目前天同管理的資金接近這一數(shù)字，“度過(guò)2005年，2006年市場(chǎng)一反彈就好了。”

　　至于天同基金為何在2005年只發(fā)行了一只基金，天同基金總經(jīng)理助理向記者解釋說(shuō)，主要是考慮到證券市場(chǎng)不景氣，而發(fā)行一只新基金的成本比較高，所以2005年發(fā)行的基金比較少。同時(shí)他表示：“還有一些基金公司2005年一只基金也沒發(fā)呢！”

　　分化加劇

　　一位基金公司副總經(jīng)理告訴記者，目前上海的基金公司每年運(yùn)營(yíng)費(fèi)用一般在3000萬(wàn)至4000萬(wàn)元人民幣，其中包括人力成本、房租等等。而在基金發(fā)行的成本很高，其中除了代銷機(jī)構(gòu)的傭金、宣傳費(fèi)用等，有時(shí)候還要給代銷機(jī)構(gòu)回扣，一般需要數(shù)百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)元。

　　而基金公司的收入，主要是基金管理費(fèi)。根據(jù)基金公司2005年半年報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，基金公司管理費(fèi)收入之間的差距已經(jīng)越拉越大。2005年上半年管理費(fèi)收入最多的南方基金高達(dá)1.7億元，而排名最后的友邦華泰僅235萬(wàn)元，收入竟然差了超過(guò)72倍。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，2005年上半年42家基金公司管理費(fèi)收入總計(jì)20億元，其中收入最高的前十家基金公司占了57%的市場(chǎng)份額，而收入最低的后十家基金公司只占據(jù)了不到3%的市場(chǎng)份額。2005年上半年收入過(guò)億元的基金公司有6家，而收入不足1000萬(wàn)元的公司有9家。

　　樓靜表示，事實(shí)上基金公司已經(jīng)出現(xiàn)了兩極分化的局面，一些比較差的基金公司已經(jīng)明顯存在生存之虞。

　　另一方面，2005年基金公司自有資金投資范圍放寬。根據(jù)以前的規(guī)定，基金公司的自有資金只能投資于銀行存款和國(guó)債，以及發(fā)起設(shè)立基金時(shí)申購(gòu)一定的基金份額。而2005年6月出臺(tái)的《關(guān)于基金管理公司運(yùn)用固有資金進(jìn)行基金投資有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將投資范圍擴(kuò)大到可以申購(gòu)本公司開放式基金。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，允許基金公司以自有資金投資本公司的開放式基金，主要是為了加強(qiáng)投資者的信心。但另一方面也加劇了基金公司的分化：業(yè)績(jī)好的基金公司會(huì)因此增加收入，而業(yè)績(jī)差的基金公司，則會(huì)越來(lái)越差，甚至虧掉大量資本金。

　　2006基金整合年？

　　根據(jù)新的《證券投資基金管理公司管理辦法》規(guī)定，基金管理公司的注冊(cè)資本不得低于1億元人民幣，且股東必須以貨幣資金實(shí)繳，境外股東應(yīng)當(dāng)以可自由兌換貨幣出資。

　　目前，55家基金公司中僅興業(yè)基金注冊(cè)資本在1億元以下(9800萬(wàn)元)。

　　如果基金公司出現(xiàn)虧損，以至注冊(cè)資本金達(dá)不到有關(guān)規(guī)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這類基金將如何處理？

　　樓靜表示，一種情況是由股東為基金公司補(bǔ)充資本金，另一種情況就只能是被收購(gòu)兼并。考慮到基金委托理財(cái)?shù)母拍睿�讓基金公司破產(chǎn)的可能性不大。

　　對(duì)于基金公司的現(xiàn)狀，許多接受采訪的業(yè)內(nèi)人士都提到了一個(gè)詞——“整合”。

　　交銀施羅德基金的董事長(zhǎng)謝紅兵在接受記者采訪時(shí)表示，基金公司的分化已經(jīng)比較明顯，基金公司出現(xiàn)整合是必然的。

　　樓靜也認(rèn)為，基金的整合應(yīng)該是必然的。樓靜表示，銀行系基金有著天然的優(yōu)勢(shì)，而非銀行系基金也要看情況，一些做得比較好的基金公司，比如南方基金、易方達(dá)，還有一些合資基金，在市場(chǎng)上已經(jīng)有比較高的知名度，基金管理水平也比較高，這些基金還可以做大做強(qiáng)。但另外一些基金公司就比較危險(xiǎn)，像那些知名度較低，業(yè)績(jī)平平的基金公司，這些基金公司將會(huì)越來(lái)越失去競(jìng)爭(zhēng)力，最后只能被收購(gòu)兼并，從而在市場(chǎng)上消失。

　　相關(guān)專題：基金2005年度回顧與展望