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中信證券 薛繼銳 滕召學
上周大市震蕩上行，總體上看，上周基金整體增倉明顯。
上證指數繼前一周五大幅上漲之后，上周前半段接連小幅上漲，周三收于1125.39點，后期股指上行受到壓力，在1120點附近蓄勢整理。全周上證指數收于1127.51點，站穩半
年線，全周成交量達到258億元，較前一周有較大幅度增加。國債指數繼續上漲，成交量微幅增加。
12月16日倉位測算結果顯示，上周五97只開放式基金的平均倉位為68.2%，相對前一周的65.9%，持倉比例增加2.2%左右，主動增倉比例為1.8%。其中，配置型混合基金平均持股比例為53.3%，凈變動2.5%，增倉幅度相對較大；股票型基金平均持股比例為70.6%，凈變動2.2%；偏股型混合基金平均持股比例為71.7%，凈變動1.6%；股票型指數基金平均持股比例為83.5%，凈變動-1.2%�？傮w上看，上周基金整體增倉明顯。
從具體基金來看，有32只基金顯示主動增倉5%以上，有12只基金減倉超過5%，倉位變化在5%以內的基金共有53只。其中，易基策略(資訊 凈值 論壇)、寶盈增長、招商股票(資訊 凈值 論壇)、東方龍(資訊 凈值 論壇)、易基平穩(資訊 凈值 論壇)、合豐周期(資訊 凈值 論壇)、寶盈鴻利(資訊 凈值 論壇)、荷銀精選(資訊 凈值 論壇)、長盛成長、銀華優勢(資訊 凈值 論壇)、鵬華成長(資訊 凈值 論壇)等基金持倉比例增幅居前；南方穩健(資訊 凈值 論壇)、景順增長(資訊 凈值 論壇)、博時價值、嘉實成長(資訊 凈值 論壇)、大成精選(資訊 凈值 論壇)、興業轉基(資訊 凈值 論壇)等基金持倉比例減幅居前。
從基金管理公司的變動趨勢來看，東方、寶盈、易方達、上投摩根富林明、長信、長盛、天治、國海富蘭克林等公司旗下的基金整體顯示出增倉跡象，而興業、博時等公司旗下的基金則整體上呈現減倉跡象，其他公司整體變化不顯著。
消息面上，國家發改委主任馬凱指出，四項措施推進產能過剩行業調整，這些行業包括鋼鐵、電解鋁、鐵合金、焦炭、電石、汽車、銅冶煉等；外資投行參股甚至控股國內證券公司的申請已經停止審批。
從近期盤面來看，由于年關將至，機構面臨較大的資金回籠壓力以及年報業績等諸多不確定因素，將成為行情進一步發展的重要制約。不過，近期大盤在各類熱點題材的帶動下形成了明顯的上升趨勢，在沒有其他負面消息的情況下，大盤震蕩上行的趨勢仍然有可能繼續下去。后市可繼續關注新能源題材、大盤藍籌、優質G股以及中小板等具備良好基本面支撐或者具備成長性的品種。
相關數據：
2005年12月16日中信證券基金倉位測算結果一覽
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