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銀河證券研究中心 王群航
2006年的基金市場將會有一個什么樣的發展格局，主要取決于兩個方面：其一，對于目前基金市場存在的問題能否得到真正的解決。其二，隨著股權分置改革的深入進行，股票市場能否在新的變化中重振投資人的信心，進而促進基金市場的有序發展。
在多種因素的綜合影響下，2006年的基金市場發展格局將會以一種類似于2005年市場的方式發展。
第一，低風險類別的基金將會有較大數量和規模的發行，這個方面的基金品種將主要集中在貨幣市場基金、短債基金方面。另外，如果有關創新措施能夠如愿以償，債券型基金有可能迎來生命的第二春。
第二，具有較低風險成份的基金，如貨幣市場基金、短債基金等有可能會有一定量的發行，且發行的情況將會相對較好。畢竟當前市場上只有半數的基金公司發行了貨幣市場基金，發行短債基金的公司則更少。相反，以股票為主要投資對象的基金發行情況仍將困難重重。在時間進入了2005年以后，這些基金的首發規模曾集體落到10億份以內；進入2006年之后，有可能這些基金的首發規模會再度萎縮。
第三，銀行系基金還將有可能擴容。從目前已知信息來看，至少還有三家銀行將以各種方式參與到基金公司當中。由于2005年的銀行系基金已經由于第一只基金的影響，今后，第二批銀行系基金的發展態勢將有可能不會像第一批銀行系基金那樣盲目和瘋狂，投資人對于銀行系基金的熱情也將會趨于平和與冷靜。
第四，封閉式基金將會好戲連臺。2005年末，在各種消息的影響下，封閉式基金已經開始走出獨立的上升行情，封閉式基金中所蘊含的獨特的投資價值正在得到投資人的逐步認識；2006年末，興業即將到期，之后的去向更是市場關注的重點。
筆者認為，到期時實行“封轉開”的可能性較大，而且這種做法也是一個可以讓監管層、股票市場、基金公司、投資人達到多贏局面的明智之舉。預計中國的“封轉開”將會在一種十分平靜的市場氣氛下完成，并給封閉式基金和開放式基金的和諧發展注入新的活力。
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