基金成為市場(chǎng)中堅(jiān)力量 做多帶有一定短期色彩

　　——一周機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股掃描

　　文/北京證券研發(fā)中心 吳琪

　　本周股指穩(wěn)步小幅上揚(yáng)，滬指已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日站在半年線之上，機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股表現(xiàn)普遍較為活躍，反映出臨近歲末，機(jī)構(gòu)普遍比較看重會(huì)計(jì)年度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。具體來看，有以

下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　基金重倉(cāng)股整體表現(xiàn)突出。統(tǒng)計(jì)基金重倉(cāng)持有的556只股票本周的市場(chǎng)表現(xiàn)，平均漲幅為3.08%，領(lǐng)先于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、社保基金、綜合類券商等機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股市場(chǎng)平均表現(xiàn)，說明在年末基金操盤方向大體一致。這在一定程度上反映了基金對(duì)收關(guān)之時(shí)基金凈值的關(guān)注程度，也說明當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)于基金公司過分關(guān)注凈值的討論并非空穴來風(fēng)。

　　但我們同時(shí)注意到，在這556只基金重倉(cāng)股中，漲幅靠前個(gè)股的前十大流通股股東全部為基金的并不多見，漲幅第一的G澳柯瑪，興和基金只占據(jù)十大流通股股東第七的位置；漲幅第二的G豐原是社�；�金、QFII和基金共同持有的品種。由此我們可以看出，基金整體表現(xiàn)突出可能更多的是得益于其所占的市場(chǎng)份額。基金重倉(cāng)股已經(jīng)不僅僅局限于幾只大盤股，因此基金重倉(cāng)股的市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)于反映市場(chǎng)熱點(diǎn)的變化，以及資金的主要流向都具有相當(dāng)?shù)拇�表性。從本周基金重倉(cāng)股漲幅居前的股票看，表現(xiàn)出如下特點(diǎn)：一是G股明顯增多，前三名都是G股，在前50名股票中，完成股改的公司有14家，G股走勢(shì)明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)；二是資源型股票，云鋁股份、馳宏鋅鍺、首創(chuàng)股份等漲幅靠前；三是地產(chǎn)股和汽車股，如深深房、萬(wàn)科、一汽轎車(資訊 行情 論壇)、江鈴汽車等。

　　社�；�金風(fēng)格鮮明。本周社保基金重倉(cāng)的178只股票的平均漲幅為2.05%，雖然弱于基金重倉(cāng)股，但相對(duì)而言，社保基金的操作風(fēng)格可能更加鮮明。漲幅居前的基金重倉(cāng)股，基金是第一大流通股股東的股票并不多，而社�；�金重倉(cāng)股中排名靠前的股票，社�；�金是第一大流通股股東的明顯居多。如在基金重倉(cāng)股中表現(xiàn)居于第2位的G豐原，在社�；�金重倉(cāng)股中排名第一，其第一大流通股股東為全國(guó)社保基金106組合；漲幅第5位的一汽轎車，第一大流通股股東為社保102組合；漲幅第13位的G精工鋼，第一大流通股股東為社保104組合。

　　保險(xiǎn)公司和QFII表現(xiàn)相近。保險(xiǎn)公司持有的52只股票平均漲幅為2.69%，與QFII重倉(cāng)的116只股票平均2.03%的漲幅表現(xiàn)相近。從保險(xiǎn)公司的表現(xiàn)看，其持股傾向還是相當(dāng)明顯的，漲幅居前的以資源類股票居多，如廈門鎢業(yè)、齊魯石化(資訊 行情 論壇)、揚(yáng)子石化(資訊 行情 論壇)、吉恩鎳業(yè)等。此外，上海機(jī)場(chǎng)(資訊 行情 論壇)、鹽田港、浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)等也都居于漲幅前列，保險(xiǎn)公司大量持有傳統(tǒng)大盤藍(lán)籌股，充分體現(xiàn)了保險(xiǎn)資金的特殊性。QFII整體表現(xiàn)雖然一般，但其重倉(cāng)股的換手率卻高達(dá)7.13%，在所統(tǒng)計(jì)的機(jī)構(gòu)重倉(cāng)股中居于第一的位置，說明在行情轉(zhuǎn)暖之際，QFII調(diào)倉(cāng)趨向積極。

　　總體而言，本周機(jī)構(gòu)表現(xiàn)相對(duì)一致，但基金的做多帶有一定的短期色彩，在此過程中QFII換手率的提高，或許能說明一些問題。此外，本周券商股整體表現(xiàn)不佳，其重倉(cāng)持有的285只股票平均漲幅僅為1.72%，亦在一個(gè)側(cè)面反映出，市場(chǎng)持續(xù)上漲的基礎(chǔ)可能并不牢固。