權(quán)證與ETF共舞券商搭基金順風(fēng)車 得ETF者得天下

　　祁和忠

　　在所有基金品種中一直最為業(yè)界看好的交易所基金(ETF)，最近又與炙手可熱的權(quán)證聯(lián)系在一起，可謂火上澆油。“未來得ETF者得天下”，某券商資深人士預(yù)言。

　　據(jù)悉，繼成功創(chuàng)設(shè)武鋼權(quán)證之后，國泰君安、光大等券商已向上證所遞交了發(fā)行上證

50ETF認(rèn)購權(quán)證的申請報告，而上證所也已基本完成前期各項準(zhǔn)備工作，只待擇日推出。一位分析人士表示，發(fā)行ETF認(rèn)購權(quán)證將直接吸引新增資金購買ETF，ETF的吸引力將進(jìn)一步增強。

　　權(quán)證火上澆油

　　自上證50ETF去年12月30日成立以來，其魅力已得到充分體現(xiàn)，上證50ETF成立時的規(guī)模為54億份，是同期成立的

　　今年三季度，社保基金積極申購上證50ETF，令其規(guī)模一度突破100億份。國泰君安認(rèn)為，ETF給券商帶來豐富的業(yè)務(wù)機會，包括經(jīng)紀(jì)、代理、自營和套利業(yè)務(wù)等。統(tǒng)計顯示，截至11月25日的188個交易日內(nèi)，上證50ETF二級市場累計成交額為386億元，申購、贖回帶來的成交額為402億元，估計給券商帶來了1.57億元左右的傭金收入。難怪有業(yè)內(nèi)人士表示，券商銷售ETF無需動員，因為券商銷售ETF就如同銷售自己的產(chǎn)品。

　　權(quán)證借股改出籠后，ETF成為券商發(fā)行權(quán)證的理想標(biāo)的。分析師預(yù)期，發(fā)行ETF認(rèn)購權(quán)證將促使ETF規(guī)模進(jìn)一步擴大，因為券商在發(fā)行ETF認(rèn)購權(quán)證時需要購入ETF作為抵押，權(quán)證發(fā)行越多購買量越大。

　　基金公司拼搶ETF

　　對于ETF的各種優(yōu)勢，各基金公司心知肚明。在上證50ETF上大賺特賺的華夏基金公司目前正在積極開發(fā)亞債ETF、深圳中小板ETF，華安和易方達(dá)兩家基金公司已分別完成上證180ETF、深圳100ETF的開發(fā)工作，只待證監(jiān)會批文，而友邦華泰、南方等基金公司則分別在對上證紅利ETF、中證小康產(chǎn)業(yè)指數(shù)ETF的開發(fā)。

　　在上周五召開的基金業(yè)國際論壇會議上，全國社保基金副理事長王忠民表示，對即將推出的深圳100ETF，全國社保基金將積極支持和參與。這一表態(tài)令在場的數(shù)百位基金公司高管非常振奮。

　　然而，在ETF的開發(fā)過程中，基金公司也遇到了各種難題。開發(fā)ETF，交易所往往是主要推動者，交易所把“繡球”拋到哪家基金公司手上，這家公司就會成為受益者。在現(xiàn)在已入圍的基金公司看，華夏、南方、華安等老牌基金公司占據(jù)了3席，其他中小基金公司基本無緣。

　　另外，目前可供選擇的標(biāo)的指數(shù)偏少，像南方基金公司那樣與中證指數(shù)公司合作向其定制指數(shù)，將成為其他公司的選擇。

　　12年內(nèi)ETF增長300倍

　　雖然ETF只有10多年的歷史，但其發(fā)展速度非常驚人，12年增長了300倍。

　　1993年全球只有3只ETF，資產(chǎn)規(guī)模為8億美元；1995年增至4只，資產(chǎn)規(guī)模為23億美元；1996年為21只，資產(chǎn)規(guī)模為53億美元。而截至今年7月底，在全球12個金融市場的28個