|
貨幣基金年底有望取得較高的收益率
王劍 國盛證券
從近期的債券市場和票據市場的走勢來看，資金供求關系發生了一些變化。
以往不斷走低的票據利率，從11月開始出現了回升，表明短期內的資金供應開始緊張。早在10月下旬，債券品種就開始了下跌的走勢，顯示資金有了新的流動跡象。
以滬市債券指數為例，從10月20日的最高109.73點下跌到12月1日的107.35點，這是一年半以來所沒有過的，并且造成了債券等品種的收益率提高。對于貨幣基金而言，這是提高收益率的良機。
就目前市場走勢來，由于股票市場還沒有完全止跌企穩，股票基金的凈值不會出現太大的上漲。封閉式基金品種，雖然出現了異動的跡象，但短期內還是以抗跌為主，降低過高的折價率。相比之下，在經歷了一段時間的收益率下降之后，貨幣基金作為一種取代存款的投資產品，將隨著債券市場和票據市場收益率的提高，有望提高整體收益率水平。多數債券基金，由于已持有較多的債券品種，近期債券的下跌對其造成了一定的壓力。而貨幣基金已成為短期內值得關注的投資品種。
由于貨幣基金數量增多，規模呈幾何增長，并受到加強監管，貨幣基金的收益率曾不斷下降。目前多數貨幣基金的收益率低于2%，這也是前期短債基金發行火爆的原因。但隨著債券品種的價格下跌和票據市場的利率提升，貨幣基金存在收益率回升的有利條件。
由于貨幣基金持有的品種多數都是短期品種，這對貨幣基金而言，是一個好的參與機會。比如03國債三期的品種出現了較大的下跌，其收益率也不斷的上漲，到期時間也在逼近。顯然，隨著年底臨近，短期資金出現回籠的要求，這為貨幣基金提供了一個較好的投資機會。就時間而言，這種資金的回籠將延續到春節前后，貨幣基金這兩個月有望出現較高的收益率。
這一點已經從貨幣基金的近期收益率中體現出來。以南方基金為例，其7日年化收益率已經上升到目前的2.2%以上。盡管基金需要等持有的短期品種到期，才能調整倉位，或者等其規模擴大之后，才有新資金建倉，但貨幣基金的收益率逐漸提高是可以預期的。
當然，貨幣基金之間也存在差異。目前，南方貨幣基金、華夏貨幣基金、易方達貨幣基金的收益率是比較高的，并且比較穩定，一直保持在2%以上的水平，高于一年期銀行定存利率�？梢�，在股票基金沒有確定運行方向之前，參與貨幣基金是較為穩妥的投資。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
