從未對投資虧損道過歉基金業(yè)需要一個反省過程

http://whmsebhyy.com 2005年12月04日 01:01 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

　　王群航

　　2005年，中國基金行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r陷入了一定的困境之中。

　　這種困境主要表現(xiàn)在兩個方面：第一，業(yè)績。由于基礎(chǔ)市場行情不好，很多基金的凈值都難有好臉色，尤其是以股票為主要投資對象的基金，大多數(shù)都是虧損的。第二，發(fā)行。

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今年以來已經(jīng)成立了52只基金，總規(guī)模為882.06億元，其中，以股票為主要投資對象的基金有33只，除了銀行系的兩只基金規(guī)模異常巨大，以及南方高增(資訊凈值論壇)長由于特殊情況首發(fā)規(guī)模過了10億份以外，其他基金的成立規(guī)模都低于10億份。這種發(fā)行難的情況是市場前所未有的。

　　基金行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)陷入了一定的困境，之所以會這樣，除了客觀原因之外，基金界自身也有許多需要深刻反省的地方。

　　對于基金投資運作的虧損，基金公司從來都沒有道歉過。因為各個基金公司一直都有風(fēng)險提示，要求持有人“風(fēng)險自擔(dān)”。而且，幾乎所有的基金公司都會說，

開放式基金的制度很好，投資人不滿意的話可以贖回基金。

　　投資有風(fēng)險是市場中的常識，投資人都知道。但是，鑒于基金管理人如此坦然地面對虧損，且自己理所當(dāng)然地提取著高額的管理費收入，不斷遭受傷害和虧損的“基民”實在難以承受。

　　截至11月底，工銀瑞信核心價值運作時間剛好夠3個月，但凈值已經(jīng)下跌了3.51%；交銀施羅德精選運作了兩個月，凈值僅損失了0.19%，績效表現(xiàn)雖然相對較好，但也是虧損的。目前成立的

股票型基金共有16只，兩只銀行系基金的持有人共計有25.94萬人，而另14只股票型基金的持有人合計為8.9萬人。銀行系基金的入市讓更多的投資人陷入了當(dāng)前虧損的痛苦境地。

　　想當(dāng)初，銀行系基金在發(fā)行的時候，典型的宣傳口號之一就是：銀行系基金公司的大股東有著良好的市場信譽。但銀行的信譽主要是對銀行的儲戶，銀行的信譽是對具有法律效用的銀行存單的信譽，因此保證本金安全和如數(shù)支付利息也是一種遵紀(jì)守法的行為。按照市場規(guī)則，投資人購買基金后要風(fēng)險自擔(dān)。因此，銀行系基金在宣傳時暗示憑借大股東的信譽就可以有良好的盈利預(yù)期，將大股東的信譽同子公司的

理財能力簡單地劃上了等號。

　　看過基金公司宣傳材料的人，幾乎都會說這么一句話：基金是適合長期投資的工具。這句話對于投資人來說未必合適。

　　股票市場自2001年夏天至今已經(jīng)連續(xù)下跌了四年多，但以股票為主要投資方向的基金已經(jīng)發(fā)展到了104只，占市場現(xiàn)有159只基金的比例為65.41%。這四年來，有很多基金的累計凈值增長率都是負(fù)值。但是，想當(dāng)初，幾乎所有的基金在發(fā)行時都表示看好證券市場的未來。

　　基礎(chǔ)市場的行情是有波動的，基金的凈值也是有波動的。隨著基礎(chǔ)市場行情的波動，很多基金的凈值上升之后又跌回原位，甚至更低，已經(jīng)是業(yè)內(nèi)司空見慣的事情了。因此，基金公司單純地宣傳絕對化的長期投資，一心只想著自己的管理費收入，從來不對基礎(chǔ)市場的未來做風(fēng)險提示，從來只做持續(xù)營銷，不做主動性的贖回建議或提示，沒有真正全面公正地做到維護(hù)持有人的利益。對此，基金行業(yè)要進(jìn)行認(rèn)真反思。

　　(本版作者均為本報特約撰稿人，文章僅代表其個人觀點。)

新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。

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