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與寶鋼權(quán)證、武鋼權(quán)證相比，上證50ETF權(quán)證的優(yōu)勢(shì)在哪里？
假設(shè)上證50ETF權(quán)證為12個(gè)月期限的平價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證，行權(quán)比例為1:1，那么每份權(quán)證當(dāng)前的理論價(jià)值在0.1元左右，將大大低于寶鋼權(quán)證和武鋼權(quán)證1元多的價(jià)位，炒作空間較大。許多游資都對(duì)這些低價(jià)權(quán)證很感興趣，因?yàn)槌锤吆蟮墨@利倍數(shù)比較大，因此將帶來(lái)大規(guī)模的炒作。這雖然會(huì)對(duì)其他權(quán)證帶來(lái)一定的“抽血”效應(yīng)，但按照游資以往的風(fēng)格，很可能在
上證50ETF權(quán)證上市前爆炒其他權(quán)證，用比價(jià)效應(yīng)抬高上證50ETF權(quán)證的定位，形成板塊齊漲的現(xiàn)象。還沒(méi)有受到創(chuàng)設(shè)打壓的寶鋼權(quán)證，是所有認(rèn)購(gòu)權(quán)證中機(jī)會(huì)最大的，可能成為旗幟。
如果推出上證50ETF權(quán)證，在市場(chǎng)格局上也可能發(fā)生大的變化。游資可能大規(guī)模撤出垃圾股，轉(zhuǎn)戰(zhàn)50成分股及權(quán)證，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步分化將不可避免。A股市場(chǎng)將同港股一樣出現(xiàn)散戶玩權(quán)證、機(jī)構(gòu)玩績(jī)優(yōu)股的現(xiàn)象，也就應(yīng)了成思危“垃圾股逐漸邊緣化，退出市場(chǎng)”的觀點(diǎn)。這可以促進(jìn)股市逐漸清理垃圾股包袱，創(chuàng)立有號(hào)召力的藍(lán)籌股指數(shù)，更快地同海外成熟市場(chǎng)接軌。由于績(jī)優(yōu)股在股指中的權(quán)重較大，一定時(shí)間內(nèi)其上漲作用可能壓過(guò)垃圾股的失血作用，短時(shí)間內(nèi)股指受到的負(fù)面影響可能較小。
推出上證50ETF權(quán)證相當(dāng)于變相使上證50成分股“T+0”，短期內(nèi)能夠激活市場(chǎng)，但長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)有一定的負(fù)面作用。這并不是救市的正道，而是飲鴆止渴。真正救市，應(yīng)切實(shí)完善市場(chǎng)制度，提高上市公司質(zhì)量，在對(duì)價(jià)上給予股民公平的補(bǔ)償，不能一方面“以控股權(quán)為由”10送3，另一方面令無(wú)控股權(quán)問(wèn)題的袖珍上海本地股也10送3。綜合權(quán)證是封閉式基金的另一出路？
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