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□聯合證券 冶小梅
至11月7日基金凈值為0.9757，累計凈值為1.0257。上市以來的整體業績在同類基金中位居第一，至9月20日，相對上證指數(資訊 行情 論壇)下跌2.85%、同類混合型基金下跌0.07%，湘財預算凈值增長高達6.84%。與今年4、5月份上市的基金相比，湘財預算展現了完美的風險駕馭能力，通過股票債券有機組合為投資者實現絕對回報。
該基金因回避了采掘業、金屬/非金屬、機械設備、醫藥生物制品、石油化工以及電子等在二季度跌幅慘重的公司，從而實現行業配置貢獻1.43%。三季度的行業配置整體相比同期同業不太理想，較輕倉位的機械設備、金屬/非金屬以及石化給配置帶來了一些負面貢獻。但三季度重倉股組合在G長電、G蘇寧、航天信息和中興通訊(資訊 行情 論壇)的大幅上漲下業績突出。
今年9月下旬開始，高速公路板塊表現明顯弱于大盤，10月底更是再度大幅下跌。湘財預算在該板塊配置較重，9月21日以來凈值跌幅達-3.88%。對于高速公路，該基金管理人認為本輪下跌是非市場因素造成的，06年高速公路會在穩定的業績支撐下繼續走強。
從估值來看，目前大多數題材股和超跌股經過前期上漲，估值已經達到很高的水平，但多數績優股的估值仍然同國際平均水平大體相當。基金管理人當前組合是行業結構調整后的新布局，這些公司是規避經濟回落風險的品種，且普遍估值較低，有上漲空間。基金管理人會輔以波段操作來繼續優化組合，價值回歸終將提升該基金業績。
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