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中信證券 薛繼銳 滕召學
11月18日倉位測算顯示，97只開放式基金平均倉位為68.3%，相對前周持倉比例增加1.1%左右，主動增倉為1.4%，相對于第三季報減倉1.4%。其中股票型指數基金平均持股比例為92.3%，增幅相對較大；偏股型混合基金平均持股比例為70.1%；股票型基金平均持股比例為70.8%，配置型混合基金平均持股比例為51.7%。
有27只基金顯示主動增倉5%以上，有18只基金減倉超過5%，倉位變化在5%以內的基金共有52只。其中，天治品質(資訊 凈值 論壇)、華夏成長(資訊 凈值 論壇)、金鷹小盤(資訊 凈值 論壇)、國泰精選(資訊 凈值 論壇)等持倉比例增幅居前；合豐穩定(資訊 凈值 論壇)、荷銀精選(資訊 凈值 論壇)、長信銀利(資訊 凈值 論壇)等持倉比例減幅居前。
從基金公司變動趨勢看，天治、國投瑞銀、銀華、國泰、金鷹、興業、華寶興業、廣發等旗下基金整體顯示增倉跡象，而長信、巨田等旗下基金則整體上呈減倉跡象。
近期市場熱點較散亂，部分農業、汽車、上海本地股、重組題材股以及地產等類個股有所表現，但難以形成明顯的領漲熱點。基本面看，首先是海外基金正接盤滬深股票拋壓，海外基金普遍認為，當前正是購買廉價A股籌碼的時機。其次有消息稱，現在排隊等資格和投資額度的準QFII數量相當多。不少QFII都表示，隨著股改順利進行，A股市場投資價值開始顯現。不過在缺乏消息面支撐的情況下，投資者對后市依然缺乏足夠信心。
到年底前的這一階段，正是基金等機構調倉換股的時期。上周基金倉位測算的結果也充分說明了這一點，不少基金正在運籌帷幄，擇機進行調整。
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