基金凈值表現明顯落后于市場指數基金凈值領跑

http://whmsebhyy.com 2005年11月21日 16:11 中國證券報

　　□招商證券研發中心吳志剛

　　主要內容

　　目前A股市場正面臨較好的發展環境。建議投資者除了仍舊可以持有指數型基金外，部分超額收益能力較強的偏股型基金也應成為較為理想的投資選擇，如融通藍籌(資訊凈值

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論壇)成長、廣發小盤(資訊凈值論壇)等。對于不進行時機選擇交易的投資者來講，對封閉式品種應當堅持持有，并重點關注小盤短期封閉式基金。

　　主要市場數據　　11月18日收盤　周漲跌(%)

　　滬深300　　　　　882.24　　　　2.02

　　上證指數　　　　1117.00　　　　2.46

　　深證成指　　　　2721.87　　　　2.17

　　上海基金　　　　 786.68　　　　0.59

　　深圳基金　　　　 709.05 　　　0.70

　　上海國債　　　　 107.15　　　　0.06

　　上海企債　　　　 117.01 　　0.19

　　重要市場新聞

　　QFII投資額度審批明顯提速。進入11月份以來，外管局在不到兩周的時間內連續批準了4家QFII增加投資額度，合計達到8.75億美元。

　　保險資金基金投資額創出新高。中國保監會最新發布的統計數據顯示，截至9月底，投資于

證券投資基金的保險資金達到1062.43億元，較8月份增加了94.4億元，并創出投資基金額度的新高。

　　偏股型基金發行進入高峰期。上周，中信紅利精選

股票型基金成立，發行期內該基金共募集5.44億份基金份額，有效認購總戶數為7378戶。另外，多只偏股型基金近期陸續開始發行，偏股型基金的發行又進入了一個高峰期。

　　基金市場縮量整理。經歷前周大漲的

封閉式基金市場上周走勢卻明顯落后于股指，漲勢有所放緩。截止上周末，上海基金指數收盤于786.68點，較前周上漲0.59%，深圳基金指數收盤于709.05點，周漲幅為0.70%。成交量方面，全周54只封閉式基金的總成交量為170995.38萬份基金單位，較前周減少46.18%，市場周換手率也下降至2.09%左右。整體看來，上周封閉式基金市場呈現出縮量整理的特征。

　　指數基金凈值領跑。上周ETF、指數型開放式、封閉式、靈活配置型和穩定配置型等5類股票型基金的累計凈值平均漲幅分別為1.84%、1.29%、0.33%、0.38%和0.36%，被動投資型基金凈值的表現相對較好，主動投資型偏股基金的凈值漲幅明顯落后于大盤。

　　折價保持基本穩定。上周封閉式基金市場價格和凈值水平基本保持同步上漲，因此市場整體折價幅度也維持了前周的水平。截至上周末，封閉式基金市場整體折價率為37.07%，較前周小幅上升了0.11個百分點。目前市場中折價幅度超過40%的基金數目由前周的仍為21只，其中貼水最嚴重的基金同盛折價率為46.49%。

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