天治核心成長(zhǎng)基金：把握核心 追求成長(zhǎng)

　　基金經(jīng)理介紹

　　余明元先生，32歲，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，證券投資從業(yè)經(jīng)驗(yàn)6年，曾任職于國(guó)元證券研發(fā)中心、投資部。2003年2月起就任于天治基金管理有限公司投資管理部。對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、上市公司價(jià)值評(píng)估等有深入了解，擅長(zhǎng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)，曾成功挖掘了多個(gè)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值并收益不菲的個(gè)股。

　　大盤抄底，小盤掘金

　　目前大盤處于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的投資區(qū)域，為核心組合的大盤藍(lán)籌股投資提供了較為安全的時(shí)機(jī)。由于核心組合具有良好的收益穩(wěn)定性，基金管理人可更專注于衛(wèi)星組合中小盤高成長(zhǎng)潛力股的挖掘。大盤藍(lán)籌股與中小盤成長(zhǎng)股的有機(jī)結(jié)合，做到把握核心，追求成長(zhǎng)，將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與成長(zhǎng)的和諧統(tǒng)一。

　　一次投資，兩份收獲

　　投資本基金，相當(dāng)于一次購(gòu)買了一只大盤藍(lán)籌股基金和一只中小盤股基金，既能分享大盤藍(lán)籌股帶來(lái)的穩(wěn)定收益，又能獲取中小盤成長(zhǎng)股創(chuàng)造的超越市場(chǎng)平均水平的豐厚回報(bào)。

　　發(fā)售時(shí)間

　　2005年11月21日-2005年12月22日

　　托管銀行

　　交通銀行(資訊 行情 論壇)股份有限公司

　　發(fā)售地點(diǎn)

　　本基金同時(shí)在場(chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外發(fā)售

　　場(chǎng)內(nèi)代銷機(jī)構(gòu)：具有基金代銷業(yè)務(wù)資格的深交所會(huì)員

　　場(chǎng)外銷售：交通銀行、銀河證券、國(guó)泰君安證券、聯(lián)合證券、長(zhǎng)江證券、第一創(chuàng)業(yè)證券、海通證券、華安證券、天同證券、東北證券、齊魯證券和天治直銷中心

　　運(yùn)作形式

　　契約型上市開(kāi)放式基金(LOF)

　　管理費(fèi)率

　　基金資產(chǎn)凈值的1.2%(年費(fèi)率)

　　客戶服務(wù)熱線

　　天治基金：021-34064800

　　交通銀行：95559

　　認(rèn)購(gòu)費(fèi)率

　　申購(gòu)費(fèi)率

　　贖回費(fèi)率

　　產(chǎn)品摘要

　　投資目標(biāo)

　　通過(guò)將部分資產(chǎn)投資于品質(zhì)優(yōu)良、成長(zhǎng)潛力高于平均水平的中小型上市公司股票，并將部分資產(chǎn)用于復(fù)制大型上市公司股票指數(shù)(新華富時(shí)中國(guó)A200指數(shù))的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，在控制相對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求中長(zhǎng)期的資本增值。

　　投資理念

　　本基金被動(dòng)投資部分用于跟蹤大型公司股票指數(shù)，主動(dòng)投資部分投資于中小型成長(zhǎng)公司股票，通過(guò)被動(dòng)投資與主動(dòng)投資的有效結(jié)合，以及規(guī)模和風(fēng)格的均衡配置，構(gòu)建適度多元化的投資組合以降低基金資產(chǎn)整體風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定與成長(zhǎng)的統(tǒng)一。

　　投資策略

　　本基金以股票品種為主要投資標(biāo)的，運(yùn)用“核心-衛(wèi)星”策略，將一部分基金資產(chǎn)(核心組合)用于跟蹤新華富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)進(jìn)行被動(dòng)投資，控制投資組合相對(duì)于市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；一部分資產(chǎn)(衛(wèi)星組合)優(yōu)選中小型成長(zhǎng)公司股票進(jìn)行主動(dòng)投資，追求超越市場(chǎng)平均水平的收益。

　　風(fēng)險(xiǎn)收益特征

　　本基金為具有中等風(fēng)險(xiǎn)、中高收益的股票型基金，風(fēng)險(xiǎn)收益特征介于大盤平衡型基金和小盤成長(zhǎng)型基金之間。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

　　新華富時(shí)中國(guó)A全指×75%＋新華富時(shí)中國(guó)國(guó)債指數(shù)×25%

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資前請(qǐng)仔細(xì)閱讀本基金的《招募說(shuō)明書(shū)》和《基金合同》，上述材料不構(gòu)成任何投資建議或承諾。　　

　　投資答疑

　　問(wèn)：目前A股市場(chǎng)的形勢(shì)怎樣？

　　答：從宏觀面、政策面和市場(chǎng)面等主要方面來(lái)看，目前的A股市場(chǎng)面臨著重大投資機(jī)會(huì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持快速健康發(fā)展的勢(shì)頭，這為證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從政策面來(lái)看，目前的政策面表現(xiàn)出了對(duì)股市前所未有的扶持力度。而在股改進(jìn)行到新老劃斷之前，政策面有望保持對(duì)市場(chǎng)的呵護(hù)，保持比較有利的政策環(huán)境。從市場(chǎng)面情況來(lái)看，A股市場(chǎng)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)四年多的大幅下跌，目前又到接近1000點(diǎn)的水平，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)充分釋放，估值水平大幅下降，很多行業(yè)公司估值水平遠(yuǎn)低于國(guó)際上平均的行業(yè)估值水平，具有很大的投資價(jià)值。可以說(shuō)，目前的市場(chǎng)的下跌空間有限，而上漲空間可以預(yù)期，這為新資金低成本入場(chǎng)提供了良好的時(shí)機(jī)，投資者應(yīng)該把握好這一難得的投資機(jī)遇。

　　問(wèn)：投資者可不可以同時(shí)購(gòu)買大盤指數(shù)基金和中小盤基金來(lái)代替天治核心成長(zhǎng)基金？

　　答：總的來(lái)說(shuō)，單純的大盤指數(shù)基金，雖然從長(zhǎng)期來(lái)看風(fēng)險(xiǎn)較小，收益比較穩(wěn)定，但難以取得較高的收益；而單純的中小盤基金可能取得可觀的收益，但同時(shí)要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)。天治核心成長(zhǎng)通過(guò)“核心-衛(wèi)星”策略，融合了二者的優(yōu)勢(shì)，使投資者只需承受中等風(fēng)險(xiǎn)便可獲得高于市場(chǎng)平均收益的超額回報(bào)。另外，投資者自己購(gòu)買大盤指數(shù)基金和中小盤基金，首先會(huì)有較高的選擇成本，且難保做出合理準(zhǔn)確的選擇；其次，要承擔(dān)雙重的投資費(fèi)用，進(jìn)一步增加投資成本，難以發(fā)揮二者結(jié)合的優(yōu)勢(shì)，最終的投資效果難以與購(gòu)買天治核心成長(zhǎng)基金相媲美。

　　問(wèn)：天治核心成長(zhǎng)基金投資的中小盤股票的范圍是怎樣界定的？

　　答：目前基金市場(chǎng)上一些中小盤基金，對(duì)中小型公司范圍的界定不盡相同。本基金采用國(guó)際通用的總市值界定方法，首先對(duì)于中國(guó)A股市場(chǎng)中的所有上市公司，按其總市值升序排列，并計(jì)算各公司所對(duì)應(yīng)的累計(jì)總市值占全部公司累計(jì)總市值的百分比，將所對(duì)應(yīng)的累計(jì)總市值百分比處在[0%，40%]的公司定義為中小型公司。此外，由于新股發(fā)行等因素導(dǎo)致A股市場(chǎng)市值規(guī)模分布發(fā)生較大變動(dòng)時(shí)，本基金將對(duì)上述定義的中小型公司規(guī)模進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。清晰規(guī)范的界定了投資范圍，可以有效提高研究和投資效率。

　　問(wèn)：天治旗下基金的近期表現(xiàn)如何？

　　答：天治旗下共有兩只開(kāi)放式基金：天治財(cái)富(資訊 凈值 論壇)增長(zhǎng)和天治品質(zhì)(資訊 凈值 論壇)優(yōu)選。其中，天治財(cái)富增長(zhǎng)基金在2005年11月初被晨星(中國(guó))評(píng)為四星級(jí)。截止11月11日，“天治財(cái)富增長(zhǎng)”和“天治品質(zhì)優(yōu)選”最近一個(gè)月、三個(gè)月和六個(gè)月的業(yè)績(jī)排名在58只配置型基金中分列第4、4、3位和第2、7、9位。