高風險基金多數虧損 低風險產品千呼萬喚難出來 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2005年11月20日 22:14 21世紀經濟報道 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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王群航 2005年還有一個多月就要結束，在回顧2005年對于開放式基金的投資歷程時，廣大基民的心中十分難受。 參看下表，以截止到11月11日的數據為準，我們不妨從以下五個方面來進行統計和分析：第一，就已經披露凈值的全部開放式基金來看，今年以來投資沒有虧損的基金為81只，占全體基金總數的比例為52.49%；今年以來投資有虧損的基金為72只，占全體基金總數的比例為47.06%。這第一份統計數據的初步結論是：有過半數的基金為“饑民”創造了收益。
第二，如果剔除了風險極低的貨幣市場基金之后，統計數據展示的又是另外一個景象：今年以來投資沒有虧損的基金為57只，占全體基金總數的比例為44.19%；今年以來投資有虧損的基金為72只，占全體基金總數的比例為55.81%。這組數據給我們的結論是：在有風險的基金品種當中，有虧損的基金占有較多的數量。 第三，我們不妨將表中1至4類的基金稱為“具有較高風險的基金”，統計數據顯示，今年以來投資沒有虧損的基金為33只，占全體基金總數的比例為32.04%；今年以來投資有虧損的基金為70只，占全體基金總數的比例為67.96%。這就是說，在具有較高風險的基金品種當中，大多數的基金是虧損的。 第四，我們專對今年以來成立的新基金再做一個簡單的統計分析。(1)今年以來成立并已經公布凈值的基金為44只，投資運作后有虧損和無虧損的基金各為22只。(2)如果按照上述風險分類的方式，將今年以來成立的新基金分為“具有較高風險的基金”和“具有較低風險的基金”兩類，看到的將是另外一種觸目驚心的景象。 “具有較高風險的基金”共有28只，其中沒有虧損的基金僅為8只，占此類基金的比例為28.57%；有虧損的基金為20只，占此類基金的比例為71.34%。這個統計只是以基金的數量來看的，如果以投資者的數量來看就會更加讓人瞠目結舌，因為已經成立的兩只規模巨大的銀行系基金都是虧損的，且每只基金理論上都套牢很多基民。(3)“具有較低風險的基金”有16只，其中沒有虧損的基金為14只，占此類基金的比例為87.5%；有虧損的基金為2只，占此類基金的比例為12.5%。上述數據說明，“具有較低風險的基金”績效情況較好。 第五，就2005年以前成立的基金來看，虧損數量最多的基金類別是偏股型基金，虧損的基金有29只，沒有虧損的基金為16只；2005年成立的新基金中，績效最差的基金類別是股票型基金，新成立的基金有13只，有12只基金是虧損的，更為令人嘆氣的是，有些新基金，尤其是前期高調登場的銀行系基金，尚屬于建倉期當中，股票投資倉位有限，但其績效情況就已經是滿目瘡痍了。 截止到本文寫作的時間，市場上尚有6只基金處于發行狀態之中，其中有5只基金是股票型基金，1只基金是偏股型基金。這就是說，目前正在發行的這些基金都屬于今年以來績效表現最差的基金類別。 針對上述情況，筆者有兩個疑問。 第一問，問基金管理公司，你們的產品創新能力到底如何？ 你們的投資管理能力到底如何？為什么你們新發行的產品套牢了那么多投資人？如果將虧損的原因歸咎于市場，那么，各個相關基金管理公司是如何研發后市的？如果說當時看好后市，則表明各個相關基金管理公司的研究水平有限；如果當時不看好后市，而是長遠看好后市，各個基金管理公司難免有誤導投資人的嫌疑，讓投資人耽誤了很多的機會成本，而自己則先收取了大量的管理費。 第二問相關部門，在市場發展的導向方面、在新產品的審批方面是如何把關？ 為什么那么多的“具有較高風險的基金”產品蜂擁而出，而“具有較低風險的基金”產品如貨幣市場基金、短債基金卻千呼萬喚難出來？為什么讓“具有較高風險的基金”新產品迅速套牢了那么多的投資人，而不讓“具有較低風險的基金”產品去給廣大投資人提供規避風險的工具和場所？ (作者任職于中國銀河證券研究中心) 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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