基金經(jīng)理投票索賄 證監(jiān)會曝股改黑幕

　　本報訊 據(jù)《證券時報》報道，在經(jīng)歷了兩月有余的股權(quán)分置試點改革之后，第30次基金聯(lián)席會議透露出的信息，卻集中在基金公司的股改投票內(nèi)控上，這是一個別有意味的內(nèi)容。

　　基金經(jīng)理索賄被投訴

　　在第二批試點公司相繼表決并重新上市后，8月30日舉行的第30次基金聯(lián)席會議，無疑是更進一步反映后續(xù)改革的動向，以及對此前進程的總結(jié)，然而本次會議的主要話題集中在基金投票。

　　一位與會代表對記者介紹，會議仍然由證監(jiān)會副主席桂敏杰主持，在總結(jié)了前一階段的股改情況，認(rèn)為基金公司在總體上支持了股權(quán)分置改革后，證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)提出，要“規(guī)范、慎重”地配合股改，特別強調(diào)基金對于一家上市公司股改方案的投票，應(yīng)該有科學(xué)的決策流程，由公司層面如投資決策委員會決定，而不能僅由基金經(jīng)理決定。

　　“管理層特別強調(diào)統(tǒng)一決策權(quán)，是有背景的，據(jù)了解，在第二批試點股改中，個別基金經(jīng)理仗著手中掌握大量的流通股以及投票權(quán)，直接找到上市公司，要求公司給個人好處方可通過，據(jù)說金額是在20萬-30萬之間，即只要你給我個人30萬，我就能保證本基金投你的贊成票。現(xiàn)在已有上市公司就此向管理層投訴，所以才有本次的著重強調(diào)。”一位知情人士對記者透露。

　　根據(jù)有關(guān)規(guī)定，對股權(quán)分置改革方案做出決議，必須經(jīng)參加表決的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，并經(jīng)參加表決的流通股股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過，這對于部分基金持股比重較大的上市公司來說，基金的投票傾向?qū)τ诜桨改芊裢ㄟ^就至關(guān)重要，但同時，這也成為了個別無良基金經(jīng)理的尋租機會。

　　基金的決策監(jiān)控難題

　　據(jù)有關(guān)人士透露，基金經(jīng)理索賄的對象，集中在部分民營上市公司，原因很簡單：

　　第一，諸如長電、寶鋼類的特大國企有著強硬的政治和經(jīng)濟背景，基金經(jīng)理斷不敢向這類企業(yè)要求好處，相比之下，民營企業(yè)背景會淡化很多，即使不成功也不至于“吃不了兜著走”；第二，民營企業(yè)大股東有著更強烈的全流通欲望，因此其接受要挾的可能性更大。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，不排除部分上市公司選擇了對個別基金經(jīng)理妥協(xié)，第二批42家試點公司全部通過，固然有42家公司支付對價平均水平高于第一批的原因，但有關(guān)的公關(guān)成本也不可忽視。根據(jù)記者了解，為了使方案通過，不少公司破例請一些流通股較大的股東去星級酒店吃飯、甚至開會旅游已是屢見不鮮，而掌握大量流通股話語權(quán)的基金經(jīng)理價值更是空前體現(xiàn)。

　　一家基金公司老總對記者表示，其實在證監(jiān)會此次規(guī)定前，各基金公司的股改投票都不是由基金經(jīng)理決定的，一般都將權(quán)力集中在投資決策委員會，但在實際操作中，感覺還存在漏洞。

　　根據(jù)目前國內(nèi)基金公司的架構(gòu)，投資決策委員會一般由基金公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理、基金經(jīng)理、研究策劃部總監(jiān)、基金交易部總監(jiān)及相關(guān)人員組成，其主要職責(zé)是依據(jù)基金管理部和研究策劃部所提供的信息與調(diào)查研究結(jié)論，制定基金投資的原則與方向。但“在實際操作中，由于基金公司手中

　　基金經(jīng)理擁股自重

　　由于股權(quán)分置改革的劃時代意義，相關(guān)配套措施以前都從未有過，因此許多細(xì)節(jié)目前還不是很完善。據(jù)了解，在8月30日會議上，還有基金代表提出，同一基金，可否因持有人的不同需要，而選擇傾向不同的投票，例如“同一只基金，60%的比例投贊成票，40%的比例投反對票”，但這種建議被管理層否定。還有一種情況也引起了基金們的注意，即同一基金公司內(nèi)部的不同基金，可否因自己投資風(fēng)格需要不同，而對方案采取不同的投票，但“目前這一塊還是空白，基金公司內(nèi)部也只能采取統(tǒng)一傾向投票。”一位參會人士透露。

　　一位基金公司高管對記者分析，從第一、第二批股改試點看，基金持股偏少的清華同方(資訊 行情 論壇)是唯一被否掉的公司，因此從整體上看基金確實支持了股改的進展；另外從長電、寶鋼等較為強硬的大型國企相繼調(diào)整、提高對價支付標(biāo)準(zhǔn)，可以看到基金等機構(gòu)投資者在代表持有人談判上的作用，這也促進了對價博弈的良性格局；但是，目前要高度警惕全面股改后可能出現(xiàn)的基金經(jīng)理甚至基金高管的道德風(fēng)險，“因為試點公司注意力還比較集中，也都是基金持股比較集中的優(yōu)秀企業(yè)，單個基金的話語權(quán)還不是太大，可以后就不一樣了，如果說現(xiàn)在已經(jīng)有索賄現(xiàn)象，那么以后就可能更加普遍。”

　　93只基金重倉長江電力(資訊 行情 論壇)、61只基金重倉寶鋼股份(資訊 行情 論壇)，參與前兩批試點的企業(yè)相當(dāng)部分是基金重倉股，這決定了此時單一基金的話語權(quán)和尋租權(quán)的價值并不會太高。但到了全面股改之后，部分單一基金持股大、或只有幾只基金重倉的上市公司，基金經(jīng)理的價值就會非常之大。一位基金業(yè)人士認(rèn)為，必須防范這種股改黑幕現(xiàn)象的出現(xiàn)，并找到可行的監(jiān)控辦法，否則，將對劃時代的股改進程不利。(程林)