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一度瀕臨危機的債券型基金終于出現(xiàn)拐點。據(jù)最新統(tǒng)計，在今年年中總規(guī)模曾萎縮至31.9億元的債券型基金，規(guī)模與收益率雙雙回升。其中，債券型基金的資產(chǎn)規(guī)模已迅速增長至88億元，而今年以來的平均收益率則已達到6.08%。債券型基金已進入中短債基金、長債基金齊頭并進的產(chǎn)品細(xì)分時代。
中短債基金領(lǐng)跑
據(jù)專家介紹，促使債券型基金出現(xiàn)拐點的直接原因是中短債基金的推出。自8月15日以來，國內(nèi)第二只中短債基金——易方達月月收益基金每天以1.5億元的銷量遞增，至今認(rèn)購額已近11億元。而于8月24日成立的國內(nèi)第一只中短債基金——博時穩(wěn)定價值基金的首次募集規(guī)模為45.79億元。
在易方達月月收益和博時穩(wěn)定價值基金發(fā)行前，國內(nèi)總共有10只債券型基金，但資產(chǎn)規(guī)模僅為30.7億元。其中規(guī)模最大的資產(chǎn)凈值為9.29億元，規(guī)模最小的凈產(chǎn)凈值為5951萬元。去年平均為-1.4%的收益率是債券型基金規(guī)模不斷下降的主要原因。面對債券型基金的困難處境，景順長城基金公司選擇了退出。今年7月，該公司將旗下的景恒豐債券基金轉(zhuǎn)換為貨幣市場基金；而易方達與博時等兩基金公司則在危機中看到了機會，各推出一只中短債基金產(chǎn)品。大多數(shù)人沒有預(yù)料到的是，中短債基金發(fā)行火爆，讓整個債券型基金產(chǎn)品的規(guī)模迅速擴大，目前已接近88億元。
收益率明顯回升
國泰君安證券研究所研究員、“基金寶”經(jīng)理田宏偉博士認(rèn)為，原來的債券基金投資收益表現(xiàn)不如人意，其重要原因之一是，投資組合中可轉(zhuǎn)債等占了很大比例，即“債性”不強。可轉(zhuǎn)債雖然也屬企業(yè)債中的一種，但由于含有股票期權(quán)的因素，更容易受股票價格波動影響。
事實上，可轉(zhuǎn)債價格波動很大，漲跌幅度可以達到30%。如果在高位買入可轉(zhuǎn)債，配置10%的可轉(zhuǎn)債就可能影響40%-50%的債券收益。去年，一些債券型基金之所以出現(xiàn)7%-8%的虧損，就與投資組合中配置的可轉(zhuǎn)債有關(guān)。
針對債券型基金原來的弱點，易方達與博時推出的中短債基金明確提出不投資可轉(zhuǎn)債，以規(guī)避股市風(fēng)險。同時，要求產(chǎn)品的投資組合久期限定在3年以下。
在兩只中短債基金迅速壯大債券型基金規(guī)模的同時，原來的10只債券型基金也加大了對投資組合的管理，業(yè)績出現(xiàn)明顯提高。據(jù)統(tǒng)計，從今年年初至今，10只債券型基金的平均凈值增長率為6.08%，其中收益率最高的嘉實債券基金的凈值增長率為10.3%。
隨著凈值增長率的提高，8月份以來，富國天利基金、招商債券基金、大成債券基金、國泰金龍債券基金等先后宣布分紅，每10份基金單位的紅利分別為0.1元、0.3元、0.2元、0.12元。國泰金龍債券基金經(jīng)理何旻表示，他依然看好下半年的債券市場。在人民幣升值、貨幣市場利率較低、投資資金充裕和宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)的背景下，國泰金龍債券基金將重點投資于中長期的債券品種，以及一些個人投資者無法涉足的債券品種，比如企業(yè)短期融資券、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債以及資產(chǎn)抵押證券等。
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