博時穩(wěn)定價值基金投資答疑 |
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| http://whmsebhyy.com 2005年07月25日 14:08 全景網(wǎng)絡(luò)－證券時報 |
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問：現(xiàn)在市場上有沒有和博時穩(wěn)定價值債券投資基金類似的產(chǎn)品？它們各自的優(yōu)劣勢是什么？ 答：從各金融產(chǎn)品的收益和流動性特征來看，與博時穩(wěn)定價值債券基金類似的產(chǎn)品有貨幣市場基金、銀行人民幣理財產(chǎn)品、定期存款等。 貨幣市場基金為流動性高，低風(fēng)險低收益產(chǎn)品。 銀行人民幣理財產(chǎn)品類似于定期存款，但收益高于定期存款。 與以上產(chǎn)品相比，博時穩(wěn)定價值債券基金在收益性、流動性、低風(fēng)險方面頗具優(yōu)勢。具體比較如下表： 產(chǎn)品類型 收益性 流動性 風(fēng)險 博時穩(wěn)定價值 高 高 低 貨幣市場基金 低 高 低 銀行理財產(chǎn)品 中 中 低 定期存款 低 低 低 問：博時穩(wěn)定價值債券投資基金如何保證流動性？ 答：博時穩(wěn)定價值債券基金將在以下幾個方面保證整體組合的流動性：積極參與一級市場的認(rèn)購，盡量避免從二級市場直接購買所造成的流動性沖擊。 保持一定的現(xiàn)金及短期貨幣市場工具的比例，以應(yīng)對投資者正常申購、贖回的要求。 嚴(yán)格控制杠桿比例，杠桿比例上限為40%，且將根據(jù)債券市場狀況及時調(diào)整杠桿比例，以規(guī)避杠桿比例過高且債券市場流動性缺失的風(fēng)險。 問：博時穩(wěn)定價值債券投資基金為什么選擇兩年期定期存款稅后利率為比較基準(zhǔn)？ 答：博時穩(wěn)定價值債券基金在設(shè)計產(chǎn)品時，業(yè)績基準(zhǔn)的考慮基于以下幾方面因素：以絕對收益為業(yè)績基準(zhǔn)更易被接受，投資人很容易理解“貨幣市場基金的便利，兩年定存的收益”的特征； 與產(chǎn)品定位和產(chǎn)品目標(biāo)相吻合。強調(diào)的是在低風(fēng)險穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上獲取更高收益，絕對收益基準(zhǔn)要求基金投資策略在權(quán)衡風(fēng)險和收益時更偏向于獲取安全收益，符合基金穩(wěn)定增長的目標(biāo)。 基準(zhǔn)與投資貼近。本基金組合久期控制在3年以內(nèi)，考慮到保證流動性對收益構(gòu)成的影響，兩年定存利率比較恰當(dāng)。 |
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