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經歷5、6月的大幅下跌，進入7月以來，基金重倉股表現穩定，而代表大盤績優公司的上證50(資訊 行情 論壇)指數表現尤其搶眼。在重倉股企穩走強的帶動下，基金凈值表現穩定，封閉式基金市場更走出了相對獨立的小幅上升行情。
基金第二季度投資報告顯示，基金總體上仍維持高位持股水平，但是，回避周期性行業、增持防御型品種的調倉行為非常明顯，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊
行情 論壇)等股權分置試點公司被基金大幅增持。對于前期下跌幅度較大的基金重倉股，基金之間則發生了一定的分歧。總體來看，集中投資、價值投資的投資策略仍為眾多基金所堅守，而基金集體性的投資方向調整則預示著股市后市熱點的變化趨勢，即與目前消費增長相關的消費品及服務業、具有明顯防御特征的高速交通等行業將會獲得相對較好的市場表現。
7月21日，央行發布完善人民幣匯率形成機制改革的公告，人民幣兌美元匯率實際升值2.01%，在新的人民幣匯率形成機制下，人民幣可能走一條漸進升值的道路。在人民幣升值、宏觀經濟走弱、行業景氣下降和股權分置改革的環境下，股票市場的后市走勢仍存在較大的不確定性，其中，對宏觀經濟增速放緩與人民幣持續升值的憂慮將對股市運行構成極大制約，而市場對股權分置改革穩定預期的形成仍需時日，預計結構性變化與股價分化仍將是股市運行的主要特征。
基金重倉股前期的下跌，使基金的高位持股風險得以部分釋放，重倉股票的市場估值水平下降，相當部分股票已具備絕對投資價值。而且，在股票基金密集發行與管理層穩定股市的良苦用心下，市場對業績優良的基金重倉股票的需求正發生積極變化，從而對其股價的后市走勢形成支撐，因此，基金重倉股的穩定強勢表現仍可持續，而基金重倉股的走強則將為基金凈值的增長提供支持。
我們看好穩定類、消費類等主題投資型的股票基金，同時，預計封閉式基金二級市場走勢與其業績表現之間的聯動關系將增強，基金的折價幅度也有望得到一定程度的下降，貨幣市場基金仍將保持在目前2%左右的收益率水平，而債券市場的持續走牛則為債券基金凈值的增長繼續提供支持。各類別基金中具體的品種選擇及其理由如表所示，根據自身的資金大小、風險承受能力及投資偏好等，投資者可選擇其中的3-5只基金進行均衡投資。
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