指數(shù)拐點提示：國家隊護盤 繼續(xù)加固千點防線

　　李梅

　　前期預言回放

　　管理層沉默近十天之后，七月利好頻出，相比六月，更為實質(zhì)，且是中線利好。料七月中旬，二成股已出現(xiàn)拐點、但八成仍未見底，二八現(xiàn)象仍將是殘酷現(xiàn)實。千點附近，兩度

成底，有利于市場的長遠發(fā)展。市場倍加謹慎，但一輪行情也正已處在萌芽狀態(tài)。后市將經(jīng)歷一個市場信心逐步恢復的曲折過程。投資者已可開始逢低入場，擇股做多。近期應重點追蹤金融、汽車、科技、中小企業(yè)四大板塊。

　　近日大市指津

　　上周大盤沖高回落，千點附近，窄幅牛皮盤整，直至人民幣升值、匯率放開消息出現(xiàn)，大盤得到上升契機，一日升幅2.5%，上證指數(shù)(資訊 行情 論壇)報收1053點。匯率消息之前，金融、汽車、科技、中小企業(yè)股改板塊表現(xiàn)較好，匯率消息之后，造紙、房地產(chǎn)、銀行、傳媒股帶動大盤同步走高，兩市成交放大超過一倍。

　　前期消息，上交所為配合權(quán)證、上證基金通、大宗債券交易雙邊報價等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出開展，將自7月25日至8月5日在全國八大城市舉辦八場“上證所市場創(chuàng)新推動會”。市場由此預期，權(quán)證、上證基金通、大宗債券交易雙邊報以及上證180(資訊 行情 論壇)ETF等創(chuàng)新業(yè)務(wù)等創(chuàng)新產(chǎn)品將會陸續(xù)推出。另企業(yè)年金入市也將在八月正式啟動，進一步拓寬資金面的渠道。中國證監(jiān)會會同國務(wù)院有關(guān)部門，將提出未完成股權(quán)分置改革的上市公司停止再融資，實施新老劃斷前暫停新股發(fā)行，允許基金管理公司用股票質(zhì)押融資，增加60億美元的QFII額度，取消國有企業(yè)投資股市的限制等。在日前召開的中國改革高層論壇上，央行行長周小川對政府救券商的表態(tài)，傳5家券商創(chuàng)新試點券商獲得央行再貸款百億用于購買股票。平安保險(資訊 行情 論壇)提交投資境外股市申請。國家發(fā)改委可能將上調(diào)汽油、柴油、煤油等成品油的零售中準價。

　　自2005年7月21日起，我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。2005年7月21日19時，美元對人民幣交易價格調(diào)整為1美元兌8.11元人民幣，現(xiàn)階段，每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價仍在人民銀行公布的美元交易中間價上下千分之三的幅度內(nèi)浮動，非美元貨幣對人民幣的交易價在人民銀行公布的該貨幣交易中間價上下一定幅度內(nèi)浮動。中國人民銀行負責根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考籃子貨幣匯率變動，對人民幣匯率進行管理和調(diào)節(jié)，維護人民幣匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進國際收支基本平衡，維護宏觀經(jīng)濟和金融市場的穩(wěn)定。

　　匯率消息突發(fā)，意料之外，情理之中，成為影響近期短線波動的最重要因素。概括來說，對資源型出口影響較大，而對勞動密集型的出口影響不大。尤其航空、地產(chǎn)、貿(mào)易等類企業(yè)，涉及進出口成本變動，影響明顯，出口企業(yè)，對匯率尤其敏感。但必須考慮是否股價已提前反應預期的因素。目前人民幣仍然不能自由兌換等，也將將限制資本的流入。此外，本次升值周期時間短長，更應是后市一項重要考量。

　　未來走勢預見　

　　進入七月之后，市場頓失股改炒作熱情，但臨近千點附近，短期做空動能已明顯減弱，上期提示“集合多種利好　死守千點大底”，管理層亦重新開始護盤，并出臺了不少實質(zhì)性的中線利好予以扶植，人氣有所恢復。近期，匯率消息突發(fā)影響，大盤由低迷期，重回振蕩期。后市成交額將步出地量，多種消息使大盤動蕩頻繁。因涉及的市場具體情況，十分錯綜復雜，故多空雙方，均不敢十分放肆。近期重點關(guān)注50板塊、金融板塊，匯率受益概念股，在其動蕩市中，博取波段利。

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