三大試點股成增持熱點 基金倉位依舊居高不下

　　今日全部184只基金的二季度報告全部披露完畢。有關統計顯示，二季度鋼鐵石化等周期性行業成為基金減持的重點，現金流穩定的非周期性行業則成為基金的新寵。與此同時，基金對長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)和蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等三只股改試點股顯示出非同一般的興趣，但股票倉位的高企仍然可能是限制基金未來力量爆發的重要因素之一。

　　增持三大試點股

　　對基金季報公布的十大重倉股的統計顯示，長江電力、寶鋼股份和蘇寧電器三大股改試點焦點股成為基金重點增持的對象。

　　根據Wind資訊對基金季報公布的十大重倉股的統計，一季度末共計有62只基金累計持有寶鋼股份6.7億股，占其流通股比例為35.71%；二季度末共有89只基金共持有寶鋼股份15.74億股，期間基金增持寶鋼股份9.03億股。而考慮到寶鋼增發的情況，基金二季度持有寶鋼股份流通股比例增長了8.81個百分點。

　　統計同時顯示，盡管基金在長江電力的股改中的態度耐人尋味，但基金增持長江電力的步伐卻依舊積極。根據Wind資訊的統計，一季度末共計有93只基金累計持有長江電力8.99億股，占其流通股比例為46.68%；二季度末共有108只基金共持有長江電力10.59億股，期間基金增持長江電力1.59億股。

　　曾經的滬深兩市第一高價股蘇寧電器也成為二季度基金增持的對象。一季度末共計有12只基金累計持有蘇寧電器847.60萬股，占其流通股比例為33.90%；二季度末共有16只基金共持有蘇寧電器2308.75萬股，占其流通股比例為46.17%。若扣除期間蘇寧電器送配的影響，基金二季度持有蘇寧電器流通股的比重上升了12.27個百分點之多。

　　與此同時，第一批股改試點股三一重工(資訊 行情 論壇)一季度尚是基金的重倉股之一，二季度末已從基金重倉股隊伍中退出，同樣值得關注。

　　輪回浮出水面

　　曾經風光無限的二線藍籌股因為累積的巨大漲幅，紛紛成為基金上個季度減持對象。與此同時，基金二季度將非周期性的行業尤其是公用事業作為增持的主要對象，而部分曾經在基金重倉股中一度消失的汽車股又再度在二季度的基金重倉股名單中浮出水面。

　　統計數據同時顯示，按減持數量占流通股比例計算，西山煤電(資訊 行情 論壇)、中集集團(資訊 行情 論壇)和中海發展(資訊 行情 論壇)分別位列基金二季度重倉股減持排行榜的前三位。而從行業看，周期性明顯的采掘、石化、金屬和房地產業成為基金減持的重點。

　　以二季度出現急跌的中集集團為例，一季度末時有44只基金重倉持有，持股總量占流通股比重為36.96%。到二季度末時，重倉持有中集集團的基金已經驟降至12只，持股總量占流通股比重則滑落至11.09%，基金持股占流通股比前后減幅高達25.87個百分點。

　　從二季度報告中還可以發現，基金對同一行業中的不同企業態度的分化進一步加劇。實際上，即使在鋼鐵、石化這些周期性最為明顯的行業中，基金上季度的持股也呈現向行業龍頭繼續集中的趨勢，同時迅速遠離不能在行業中占據絕對優勢的公司。

　　從新增重倉股來看，基金重倉股輪回特性在二季度得到體現。在受經濟周期沖擊較小的消費、醫藥、服務、金融保險和公共事業股紛紛成為基金增持和新增重倉股的同時，部分一度在基金重倉股名單中消失的個股在二季度終于回歸。其中尤以長安汽車(資訊 行情 論壇)和漳澤電力(資訊 行情 論壇)頗具代表性。

　　倉位依舊高居不下

　　今年基金一季度報告公布后，業內人士曾指出偏股型基金高企的股票倉位已經使基金陷入彈盡糧絕的境地，將大大限制基金對市場提供支持的力度。而根據已公布的二季度基金報告分析，這一情況可能并未在過去的一個季度中得到扭轉。

　　根據Wind資訊對各家基金公司旗下所有偏股型基金(包括股票型、配置型、保本型和封閉式基金)平均倉位的統計，截至二季度末，已公布二季度報告的42家基金公司旗下偏股型基金的平均股票倉位為65.25%，較一季度末的62.26%上升近三個百分點。

　　從二季度末旗下偏股型基金平均股票倉位的分布來看，在42家基金公司中股票倉位超過70%的有19家，而股票倉位在60%--70%的還有13家。特別是華夏、嘉實、博時和華安等基金業龍頭旗下股票倉位的高企尤其讓人關注。

　　統計顯示，在42家基金公司中，只有15家公司旗下偏股型基金的平均股票倉位出現下降，股票倉位降幅最大的一家公司下降了9.21%。與此同時，27家公司旗下偏股型基金的整體股票倉位則較一季度末有所上升。值得注意的是，部分新成立或規模較小的基金公司股票倉位伴隨旗下基金份額的萎縮而出現較大幅度的上升，顯示出該部分公司股票倉位的上升很可能主要是遭遇贖回后出現的被動倉位上升，而不是主動性的調倉行為。

　　作者：記者 王波

　　(來源：上海證券報)