基金對試點(diǎn)股趨于理性 不能不尋寶也不能只尋寶

　　基金對股改試點(diǎn)個(gè)股看法趨于理性

　　本報(bào)記者 劉瑛 發(fā)自上海

　　昨日，最后一批基金公司的二季度報(bào)表也紛紛亮相。從基金持倉變化來看，在第一批股權(quán)分置試點(diǎn)公司基本告一段落后，基金并未大規(guī)模參與第二批試點(diǎn)個(gè)股的“尋寶”活動。

　　在投資方面，基金仍然是以公司內(nèi)在價(jià)值為選股標(biāo)準(zhǔn)，增持了銀行、港口、白酒、醫(yī)藥等行業(yè)的股票。

　　在第二批試點(diǎn)上市公司中，并未出現(xiàn)基金一致增持的局面，基金在這些股票上的操作出現(xiàn)了分化。最為明顯的就是寶鋼股份(資訊 行情 論壇)(600019.SH)和長江電力(資訊 行情 論壇)(600900.SH)這兩大基金重倉股中的重倉股。

　　Wind咨詢的數(shù)據(jù)顯示，今年二季度末有72只基金持有寶鋼股份，在一季度末有61只基金持有寶鋼股份。從數(shù)字上看，有11只基金在二季度買進(jìn)了該股。但事實(shí)上，新進(jìn)入的基金則為33只，原有的基金中有22只徹底減持該股。始終持有寶鋼股份的39只基金中，只有2只基金減持寶鋼股份，其他37只基金則全部增持了該股。

　　今年二季度末有88只基金持有長江電力，而在一季度末有93只基金持有該股。在二季度里，有31只基金徹底減持長江電力，新進(jìn)入的基金有26只。始終持有長江電力的62只基金中，有21只基金減持，其他41只基金則增持了該股。

　　對于蘇寧電器(資訊 行情 論壇)(002024.SZ)，易方達(dá)基金管理公司旗下的4只基金全部撤出。而嘉實(shí)、國泰、華夏、長城等基金公司都分別有基金進(jìn)入該股。廣發(fā)穩(wěn)健、富國天益、基金同益(資訊 行情 論壇)、基金同智(資訊 行情 論壇)等則分別增持了該股。

　　一位基金經(jīng)理表示，他所管理的基金雖然事先就已經(jīng)知道上港集箱(資訊 行情 論壇)(600019.SH)和申能股份(資訊 行情 論壇)(600642S.SH)有可能成為第二批試點(diǎn)公司，但是還是在第二批試點(diǎn)名單公布之前全部拋出了這兩只股票，主要是因?yàn)檫@兩只股票的價(jià)格已經(jīng)超出他們根據(jù)研究而預(yù)估出的該公司價(jià)值。

　　該基金公司在今年一季度末持有215萬股的上港集箱和422萬股的申能股份，而這兩只股票已經(jīng)完全從該基金二季度報(bào)的十大重倉股中消失。

　　景順長城內(nèi)需增長基金在季報(bào)中稱，從長期看，公司和行業(yè)的基本面才是決定股價(jià)的基本因素。因此，不會以“尋寶”為出發(fā)點(diǎn)去參與市場，但是會對組合中入選股權(quán)分置改革的公司作出評估以決定它們的操作策略，并密切關(guān)注優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股股權(quán)分置改革進(jìn)程及相應(yīng)的投資策略。

　　廣發(fā)穩(wěn)健增長基金在季報(bào)中稱，對于股權(quán)分置改革個(gè)股的原則是：首先要有所為，對于已持有的重倉股密切跟蹤，對于有意向做試點(diǎn)的企業(yè)，對方案進(jìn)行認(rèn)真研究和判斷，力求在與非流通股股東的談判中爭取更多的利益；對于符合投資原則，在股權(quán)分置改革中給予對價(jià)有可能會比較“慷慨”的企業(yè)，會適當(dāng)?shù)囟嗯渲靡恍�。其次要有所不為，即不把對價(jià)作為唯一的考慮因素，不去猜測和盲目追逐試點(diǎn)企業(yè)，不做“尋寶”游戲，關(guān)鍵還是一看企業(yè)發(fā)展前景，二看設(shè)計(jì)方案。

　　華夏基金管理公司旗下的基金興科(資訊 行情 論壇)則表示，實(shí)踐已經(jīng)證明，靠打聽個(gè)股的股權(quán)分置試點(diǎn)方案的“尋寶”游戲已經(jīng)行不通了，投資首先取決于基本面。基金興科對目前組合的持倉結(jié)構(gòu)相對比較滿意，并認(rèn)為組合中持續(xù)穩(wěn)定成長的個(gè)股在必須進(jìn)行股權(quán)分置改革的前提條件下，20%~30%的含權(quán)價(jià)格無疑是很有吸引力，這是繼續(xù)堅(jiān)定持有這些基本面良好的優(yōu)質(zhì)股票的主要理由。另外還將對已經(jīng)公布股權(quán)分置改革方案的大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)以及成長性良好的中小型個(gè)股繼續(xù)采取買入的策略。同時(shí)，含B股、H股的公司目前含權(quán)并不明確而且股權(quán)分置改革操作比較困難，因此會在投資時(shí)考慮這個(gè)問題，回避一些不確定因素。