基金大幅調整投資組合

　　昨日，共有15家基金公司旗下65只基金披露二季度報告，加上日前披露的“華安系”基金季報，共有73只基金披露了二季度報告。截至二季度末已公布季報的基金平均股票倉位為68.69%%，與一季度相比，微增1.95個百分點。

　　基金在二季度對投資組合進行了大幅調整，減倉周期性品種，轉向防御性品種。

　　拋售周期性品種

　　在第二季度，絕大多數基金重倉持有的績優股出現了令人吃驚的下跌。例如，中集集團、中國重汽、東阿阿膠、鹽田港、中興通訊等。

　　以中集集團、振華港機、中海發展為代表的周期類上市公司的調整幅度巨大，而以貴州茅臺、上海機場、長江電力為代表的消費、公用事業等非周期類上市公司的調整幅度明顯較小。

　　國聯優質成長基金認為，四月以來的需求減速導致的大宗原材料價格下跌，引起了周期性品種的投資恐慌。

　　組合結構“大換班”

　　基金經理們在拋售原先的重倉股如鋼鐵和煤炭股同時，轉向防御性品種。

　　基金對交通運輸業、醫藥、消費品及服務等防御性品種增持力度較大。贛粵高速、伊利股份、云南白藥等股票排在增倉股前列。

　　另外，汽車股估值發生變化，博時系基金認為汽車業正逐漸轉暖，并大量購入汽車類股票。值得一提的是，共有32只基金在二季末持有寶鋼股份，占其流通股的13.7%%，同比提高4個多百分點。

　　股改變數不容忽視

　　在這股基金調倉熱潮中，股權分置改革是不容忽視的一個變量。

　　基金安信在季報中表示，股權分置改革試點導致市場短期內估值體系出現紊亂，此外，績優公司較低的補償預期也是它們調整的原因。

　　有基金表示，在全流通背景下，后市將果斷調整組合，配置重點落在穩定類資產、消費升級、城市化主題概念類個股，食品飲料以及公共服務等行業，如水電、零售企業、交通運輸、商業、金融等。中證網