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新華社北京7月19日專電
19日，共有15家基金公司旗下65只基金披露二季度報告，加上日前披露的“華安系”基金季報，共有73只基金披露了二季度報告。截至二季度末已公布季報的基金平均股票倉位為68.69%，與一季度相比，微增1.95個百分點。但也有不少基金大幅度減倉；在周期性品種估值上基金出現了分化，有些基金為此遭受巨大損失。
延續今年首季頹勢，滬深兩地股市在第二季度加快了下跌的步伐，上證綜指從一季度末的1181點，下跌至二季度末的1081點。不過，與一季度不同的是，這一次，基金站在了市場的風口浪尖上，被市場認為對下跌起到了推波助瀾作用，絕大多數基金重倉持有的績優股出現了令人吃驚的下跌。例如，中集集團調整幅度巨大，這對于一些基金凈值的殺傷力頗大。基金投資組合中的重點品種，如中國重汽、東阿阿膠、鹽田港、中興通訊，都有較大的跌幅，致使基金凈值蒙受較大損失。
對于基金重倉股大跌的原因，基金安信在季報中表示，原因主要有兩點：一是上述個股長期累積漲幅大，存在較大回調壓力；二是股權分置改革試點導致市場短期內估值體系出現紊亂，此外，績優公司較低的補償預期也是它們調整的原因。但是在這波基金重倉股下跌過程中，同樣出現分化跡象，以中集集團、振華港機、中海發展為代表的周期類上市公司的調整幅度巨大，而以貴州茅臺、上海機場、長江電力為代表的消費、公用事業等非周期類上市公司的調整幅度明顯較小，這也從另一個角度說明，投資者對周期性行業的可能見頂非常擔憂，同時也反映了宏觀調控政策對經濟的影響正逐步顯現。
基金經理們在二季度進行了大幅度的投資組合結構調整，拋售原先的重倉股，轉向防御性品種；有些基金還大幅降低了股票倉位，以規避系統性風險。
如國聯安旗下德盛小盤在今年4月上旬市場反彈期間，進行了較大規模的減倉和結構調整，大幅減少在周期性行業、投資品行業的配置，同時大幅度降低了基金的持股數量，取得相對不錯業績。但也有基金準備不足，或是對周期性品種的估值與其他機構不盡相同，在鋼鐵和煤炭兩個行業上的投資出現較大損失。
類似一季度，基金對交通運輸業、醫藥、消費品及服務等防御性品種增持力度較大。贛粵高速、伊利股份、云南白藥等股票排在增倉股前列；基金減持比較多的是中興通訊、鹽湖鉀肥、煙臺萬華等二線藍籌，中集集團更是幾乎從基金前十大重倉股名單中消失。另外，汽車股估值發生變化，博時系基金認為汽車業正逐漸轉暖，并大量購入汽車類股票。
基金大幅調整投資組合，股改變數不容忽視。在這股基金調倉熱潮中，股權分置改革是不容忽視的一個變量。
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