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記者 王棟琳 北京報道
今日第一批4家債券型基金公司公布二季度報，凈值平均增長率跑輸指數(shù)，僅為2.81%。與此同時，一季度的尷尬局面再度重演，四家基金公司均遭遇份額凈贖回。
由于這4家公司包括今年以來凈值增長率排名居前的大成債券和長盛中信，也包括排
名居中的富國天利和國泰金龍，相信公告結(jié)果可以在很大程度上代表二季度債券型基金的業(yè)績狀況。從季報看，二季度債券型基金呈現(xiàn)以下特點:
首先，業(yè)績排序爆出冷門。四家公司表現(xiàn)出一個很有趣的現(xiàn)象，一季度排榜首的大成債券此次凈值增長率為四家最低，僅為1.36%，而上季度為4.15%；相反，國泰金龍上季度凈值增長率為0.62%，僅略高于同期定期存款利率，然而此次一躍升至3.5%。另外長盛中信以4.12%的增長率穩(wěn)居座首，富國天利2.27%的增長率也比一季度有所改善。四家債券基金增長率平均2.81%。
其次，轉(zhuǎn)債比例過高繼續(xù)拖累業(yè)績。已公布的4家基金公司可轉(zhuǎn)債投資比例仍較高。業(yè)績最好的長盛中信轉(zhuǎn)債占比19.93%，為4家最低；業(yè)績滑落最大的大成債券調(diào)高轉(zhuǎn)債投資比例，達到49%；另外富國天利轉(zhuǎn)債投資占總資產(chǎn)62.2%。
進入二季度以來，宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長，債券市場保持了持續(xù)上漲的態(tài)勢，上證國債指數(shù)(資訊 行情 論壇)從100.20點上漲到105.35點，累計漲幅達5.14%；企業(yè)債指數(shù)從101.69點上漲到106.68點，累計漲幅達4.91%；同期可轉(zhuǎn)債市場僅小幅上漲，申萬可轉(zhuǎn)債指數(shù)由118.7508上升到119.6473，漲幅為0.755%。從期限上看，5到7年期限債券和10年期以上長期債券上漲最為明顯，其中10年以上債券漲幅超過9%。二季度債市行情火熱，甚至要好于一季度，債券基金應該有足夠的機會超過大盤。令人遺憾的是，一季度踏空行情的債券基金，在二季度仍重復老路，未及時調(diào)低轉(zhuǎn)債持倉比例。這在很大程度上決定了二季度債券基金未能改變跑輸指數(shù)的局面。
再次，與一季度一樣，債券基金仍未擺脫凈贖回的尷尬境地，四家基金公司均遭遇份額凈贖回。業(yè)績最好的長盛中信縮水最為嚴重，份額數(shù)從期初3.044億減至期末的1.865億，縮水近一半。這種看似矛盾的現(xiàn)象其實很容易理解，投資者對債券基金整體信心不足，因此一有獲利立即贖回了結(jié)。債券基金縮水程度明顯高于上季度，四家公司總贖回與總申購的比例最高為富國天利，達到297倍。
一季度報公布時，債券市場的火爆和債券基金的低迷曾引起市場各方的關(guān)注，基金公司也紛紛表示計劃改變投資策略。然而二季度債券基金依然不盡如人意，基金經(jīng)理面臨調(diào)整倉位，爭取業(yè)績改善的壓力將增大。
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