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□聯合證券 王彬 張倩
基金重倉股在六月出現了一波較為強勁的反彈，直接帶動開放式基金凈值全面反彈。其中指數型基金凈值平均漲幅超過上證綜指，也強于股票型基金，顯示出高風險高收益的特征。華夏50ETF(資訊 行情 論壇)作為流動性良好的資產配置工具和套利產品，得到了投資者的認可。據最新數據顯示，華夏50ETF二季度凈申購額超過25億，華安180(資訊 行情 論
壇)指數基金的規模也出現較大的增長。在指數創八年新低之時，投資者對指數基金的信心開始增強。
在股票型基金中，今年成立的新基金凈值漲幅相對較小，原因在于股票倉位相對較輕。而債券型基金和保本基金的表現較為穩定，但表現落后于基準指數，難以吸引投資人的興趣。據最新消息，景順長城恒豐債券基金已宣布正式轉型，轉變為順長城貨幣市場基金，成為中國基金史上首只轉型的基金。盡管基金業人士對此并不看好，但在5月份景順長城發布轉型公告之后，到2季度末基金規模反而略有擴大，在一定程度上說明了投資者的認可。貨幣市場基金整體收益率雖有下降，但收益率仍能保持在2.1-2.5%之間，相比銀行存款在靈活性和流動性方面有較大優勢，仍然是最受市場歡迎的品種。
隨著寶鋼和長電令人失望的股權分置改革方案出臺，市場對試點公司的期望明顯回落，對個股的"尋寶"炒作熱情逐步消退，廣州控股(資訊 行情 論壇)復牌后跌停，表明試點效應已基本消失。不過，當指數回到1000點附近時，主流資金通過啟動大盤藍籌股和部分基金重倉股，如寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、長江電力(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)、上海汽車(資訊 行情 論壇)等，穩定了岌岌可危的指數。
從市場中期的走勢看，目前大盤下跌趨勢還沒有根本性扭轉，只是出現了一些底部信號，因此，未來市場很有可能形成區間震蕩、反復筑底的走勢。不同品種股票的分化將不可避免，主流資金戰略性建倉重點關照的權重藍籌股后市仍有較大潛力，整體價格將呈現不斷上升的趨勢；而另一方面，題材股、績差股等非核心股的整體價格不斷下移，將是一個長期的趨勢。
由于鹽湖鉀肥(資訊 行情 論壇)、五糧液(資訊 行情 論壇)等部分成長性較好的二線藍籌未來業績增長穩定，股價表現堅挺，后市機會仍然較大，是基金機構的重點投資品種，投資者可重點留意廣發穩健、廣發聚富、易方達積極成長等二線藍籌基金。周期類的低價大盤股和權重指標股，在股價回到低位區域時，也將面臨階段性機會。華夏50ETF指數基金的可操作性較強，投資者在操作策略上可逢低買入，波段操作。
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