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92%的股票型基金今年以來投資虧損，引起基金持有人不滿
□本報記者 孔立敏
今年股票型基金整體投資損失慘重。截至7月8日，54只封閉式基金今年凈值增長率為正的僅2只，平均凈值增長率為-5.81%；77只股票型開放式基金凈值增長率為正的只有10只，
平均凈值增長率為-5.6%，92%的股票型基金出現投資虧損。針對這種虧損局面，很多基金投資者表示不滿，認為基金業“相對排名”的游戲沒有真正滿足持有人利益，基金行業必須注重“絕對回報”。
相對排名與絕對回報
熟悉基金業的人都知道，基金行業競爭潛在的游戲規則就是“相對排名”。各基金公司考核基金經理的辦法就像中學生期中、期末考試一樣排大榜，排名靠前就拿獎金，而不管投資收益是正是負。因此絕大多數基金經理都不注重對持有人的絕對回報，而只考慮相對排名，這也正是基金經理在選股上“扎堆兒”、在投資策略上追漲殺跌的重要原因�！�
根據晨星系統的統計，目前77只股票型開放式基金中有43只累計凈值為負數，也就是說有56%的股票型開放式基金從成立以來至今投資者都是虧損的，其中更有4只基金累計虧損超過20%。不看不知道，一看嚇一跳。今年以來，股票型基金發行陷入空前的困境，說到底是有著深刻的原因的。一種投資理財產品，如果不能給投資者創造財富，如何能得到投資者的認可呢？投資者把錢拿給基金經理，肯定不是讓他們搞排名游戲的，投資者要的是真金白銀的投資回報。
產品多元化抵御風險
針對基金持有人的指責，基金業人士表示理解。據一位基金業內人士介紹，股市存在著系統性風險。在熊市的時候，股票型基金確實很難賺錢。在國外對基金經理的考核，基本是看其能否戰勝基金契約所規定的投資基準，實際上也是考核“相對回報”。國外的基金經理在熊市一樣虧錢，但國外基金投資的歷史比較長，投資者在考察了股市多輪牛熊周期后發現，股票型基金總體上長期的回報率還是相當不錯的，遠超過國債等固定收益類產品的回報率。因此，國外的基金持有人對熊市下短期虧損是能夠忍受的，他們更看重是長期的回報水平。
由于國內基金業歷史還比較短，在短期內如果基金出現投資虧損，多數投資者并不能諒解。針對這種情況，業內人士指出，基金公司應該根據市場變化和投資者對風險和收益的偏好，推出符合市場情況的創新型產品，通過豐富的產品線來滿足不同投資者的需求。比如今年以來，股票型基金的投資業績很糟糕，但是債券型基金、保本型基金和貨幣市場基金的平均回報率卻分別是3.5%、2.4%和1.5%，相對于居民儲蓄來講還是具有相當吸引力的�；鸸緫l揮自己的專業優勢，在不同的時間段引導投資者投資適當的基金產品。只要滿足了基金持有人資產保值增值的投資要求，基金業必然會得到投資者的青睞。
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