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本報記者 任亮 發自北京
銀河證券基金研究中心副總經理、首席基金分析師胡立峰在其剛剛完成的《2005年上半年中國基金業統計分析報告(第一稿)》中指出，貨幣市場基金在短短不到兩年時間內就超過股票型基金,成為國內規模最大的基金類型。但報告同時指出，“貨幣獨大”的局面不利于股票型基金的穩步增長，中國基金業應以發展股票型基金為主。
據該報告統計，在2005年上半年，股票型基金由132只增長到147只，但由于凈贖回和股票市值的縮水，其凈值總額卻從2398.83億元減少到2272.35億元；而貨幣市場基金從9只增加到23只，凈值規模從633.27億元增加到1802.98億元。上半年基金業凈值規模增長1015.55億元，其中貨幣市場增長1169.71億元。
與美國成熟的基金市場相比，國內股票型基金凈值總額為1781.88億元，市場比重為41.81%，而美國股票型基金市場比重為54.25%。國內貨幣市場基金凈值總額為1802.98億元，市場比重為42.30%，而美國貨幣市場基金市場比重為22.89%。貨幣市場基金在短短不到兩年時間內就超過股票型基金,成為國內規模最大的基金類型。
胡立峰認為，基金管理公司最核心的競爭力是股票投資管理能力，基金業在社會化分工和金融體系大格局中的分工，也是以專業的股票投資管理技術見長。雖然中國A股市場目前遇到暫時的困難，但這正是基金公司苦練內功，夯實基礎，迎接下一輪股市繁榮的大好時機。
報告指出，受A股市場低迷的影響，2005年股票型基金募集壓力非常大，上半年15只股票型基金只募集134.20億元，平均每只基金募集規模不足10億元，并且估計其中四分之一為不穩定資金。基金業目前已經無法有效而廣泛地動員社會資金通過基金進入A股了。同時，基金手頭可動用現金嚴重不足，股票型基金發行日益困難，而潛在贖回壓力驚人，預計有500億元資金等待解套性贖回。
不過，隨著工、交、建三家銀行系基金管理公司在7、8、9月陸續發行股票型基金，預計下半年股票型基金的發行募集態勢會有所好轉，但這是建立在商業銀行龐大金融資源的基礎上。
另外，報告還認為，基金管理公司管理的基金凈值規模的差距逐漸拉大也已經成為這個行業的一個突出的問題，不同基金管理公司之間嚴重的“苦樂不均”局面已經讓基金業發展面臨初步失衡的壓力。南方基金管理公司管理的基金資產凈值達到526.83億元，而東方基金管理公司管理的基金資產凈值僅為3.60億元，南方是東方的146倍。
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