開放式基金場內(nèi)申贖即將啟動 股民將成潛在基民

　　商業(yè)銀行紛紛在基金行業(yè)自立門戶，終于迫使基金管理公司另辟渠道。據(jù)悉，深交所將于近日發(fā)布開放式基金場內(nèi)申購、贖回業(yè)務(wù)規(guī)則，允許基金持有人通過交易所平臺投資基金，大部分開放式基金只能在場外申購、贖回的歷史成為過去。此舉意味著7000萬股民都將成為基金的潛在投資者，而券商則有望在當(dāng)下“青黃不接”的時期獲得一筆不菲的傭金收入。

　　場內(nèi)申贖只待時機(jī)

　　一切都在有條不紊的推進(jìn)之中。

　　4月1日，深交所和中國證券登記結(jié)算公司發(fā)出通知稱，擬于近期通過交易系統(tǒng)開展開放式基金的申購、贖回業(yè)務(wù)，要求各會員單位及有關(guān)基金做好相關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備。6月4日，根據(jù)深交所的安排，部分券商參加了開放式基金場內(nèi)申贖業(yè)務(wù)的聯(lián)網(wǎng)測試，測試結(jié)果基本正常。

　　昨日下午5時左右，記者接到來自深交所的消息稱，該所將在當(dāng)晚發(fā)布《開放式基金場內(nèi)申購、贖回業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則》。然而，當(dāng)晚7時左右，深交所卻臨時發(fā)布通知稱上述規(guī)則將延期公布。記者隨后致電深交所新聞發(fā)言人張文璋博士，他表示不清楚延期的原因，并要求記者耐心等待深交所發(fā)布上述規(guī)則。

　　記者了解到，目前，有關(guān)開放式基金場內(nèi)凈值揭示、系統(tǒng)開發(fā)等準(zhǔn)備工作已全部完成，深交所草擬的《開放式基金場內(nèi)申購、贖回業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)則》已經(jīng)獲得證監(jiān)會審批，不日將正式實(shí)施。同時已有基金公司向有關(guān)部門申報通過交易所進(jìn)行基金份額申購贖回的方案。也就是說，場內(nèi)申贖已“萬事俱備，只欠東風(fēng)”。

　　7000萬股民將成準(zhǔn)基民

　　長期以來，銀行作為基金公司的主要代銷渠道，每到基金發(fā)行期，基金管理公司的營銷人員“如果不在銀行，就在去銀行的路上”，但銀行與基金公司“粥少僧多”的局面決定了銀行代銷渠道遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足基金營銷的需要，并且基本上不會為基金的持續(xù)營銷提供幫助。伴隨著銀行系基金的逐步入市，銀行渠道代銷能力的逐步走低已經(jīng)成為長期趨勢，長期依賴銀行賣基金的基金管理公司面臨著渠道再造的緊急任務(wù)，而借力券商和交易所平臺無疑是一條“多快好省”的途徑。

　　相對于截至2004年底尚只有500萬的基金持有人數(shù)量而言，場內(nèi)申購贖回的啟動將為基金迅速開拓一個巨大的市場——基金管理公司不需要花太大的力氣就能夠利用現(xiàn)成的券商渠道，使高達(dá)7000萬的股民都將成為潛在的基金投資者。

　　據(jù)悉，深交所即將推出的場內(nèi)申贖方案已得到了基金管理公司的普遍歡迎。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，開放式基金如能實(shí)現(xiàn)在場內(nèi)申購、贖回，電子系統(tǒng)和交易平臺的快速、經(jīng)濟(jì)性將使基金申贖的成本降低，未來申購、贖回費(fèi)率降低將是大勢所趨。

　　券商收獲大蛋糕

　　允許開放式基金場內(nèi)申購、贖回也將為券商提供新的利潤來源，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，券商將由此形成一個新的盈利模式。

　　一方面，目前券商均在尋找新的利潤增長點(diǎn)和盈利模式，網(wǎng)上申購費(fèi)以及部分贖回費(fèi)形成的收入將劃歸券商，這是一筆不菲的收入；另一方面，場內(nèi)申購贖回有利于活躍場內(nèi)交易，券商傭金收入也有望水漲船高。據(jù)了解，一些沒有基金代銷資格的券商正積極申請資格，爭著分享這塊蛋糕。

　　雖然從理論上說，場內(nèi)申購、贖回為費(fèi)率降低提供了條件，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到基金急于渠道再造，同時為了避免銀行等傳統(tǒng)代銷機(jī)構(gòu)在短時間內(nèi)徹底拋棄基金，基金管理公司在近期內(nèi)大幅下調(diào)場內(nèi)申購、贖回費(fèi)率的可能性不大，頂多是略低于銀行。

　　(本報記者 張冬萍)