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□ 北京首放
周二上證綜指最低探至1004點(diǎn)，距離千點(diǎn)關(guān)口僅一步之遙，緊要關(guān)頭又是基金重倉(cāng)的藍(lán)籌股挺身而出，力挽狂瀾拯救大盤(pán)。招商銀行(資訊 行情 論壇)、中信證券(資訊 行情 論壇)、浦發(fā)銀行(資訊 行情 論壇)等基金重倉(cāng)股周二漲幅均超過(guò)5%，帶動(dòng)兩市股指大幅反彈，收出近期罕見(jiàn)的中陽(yáng)線，同時(shí)，大盤(pán)成交量顯著放大，市場(chǎng)人氣再度被有效激發(fā)，基金重
倉(cāng)股再度成為護(hù)盤(pán)的英雄。
絕望中孕育強(qiáng)勁反彈
從整個(gè)盤(pán)面來(lái)看，6月初的行情之后，大部分投資者對(duì)反彈行情持有相對(duì)樂(lè)觀的態(tài)度，場(chǎng)內(nèi)多頭依舊頑抗，進(jìn)行被動(dòng)護(hù)盤(pán)，但是覆巢之下焉有完卵，在整個(gè)市場(chǎng)趨弱的情況下，多頭的抵抗沒(méi)有改變下跌的趨勢(shì)和現(xiàn)狀，而只能導(dǎo)致后市積聚更多的殺跌動(dòng)能。進(jìn)入7月份之后，盤(pán)面呈現(xiàn)板塊輪跌格局，個(gè)股大幅度跳水現(xiàn)象大面積出現(xiàn)，并且下跌速度和持續(xù)性都有所增加，表明場(chǎng)內(nèi)投資者已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)恐慌性殺跌，對(duì)后市行情產(chǎn)生絕望的心理，不顧一切拋售手中的籌碼。
從昨日的盤(pán)面看，作為基金最后的堅(jiān)守板塊，煤炭板塊出現(xiàn)了大幅度跳水走勢(shì)，還有港口板塊的整體走弱，資金撤離跡象非常明顯。但是，行情往往就孕育在絕望當(dāng)中，正所謂多頭不死，跌勢(shì)不止。在市場(chǎng)中最后一個(gè)多頭倒下之后，向下的殺跌動(dòng)能也就達(dá)到了一個(gè)瘋狂收尾階段，而不會(huì)再有更大的拋售壓力，也就是市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始孕育強(qiáng)大的做多力量，強(qiáng)勢(shì)股的補(bǔ)跌、指數(shù)的加速下跌是市場(chǎng)出現(xiàn)底部和技術(shù)性反彈即將一觸即發(fā)的重要信號(hào)。
與前面幾次主力護(hù)盤(pán)不同的是，周二多頭主力護(hù)盤(pán)態(tài)度之堅(jiān)決，手法之兇悍為近期所罕見(jiàn)。招商銀行、浦發(fā)銀行、中信證券等指標(biāo)股拉升時(shí)伴隨著成交量的急劇放大，這次機(jī)構(gòu)主力是投入了真金白銀，而不再是象征式的盤(pán)中偶爾拉抬指標(biāo)股。在目前點(diǎn)位如果大盤(pán)能夠有效止跌企穩(wěn)的話，那么技術(shù)形態(tài)上就有構(gòu)筑雙底的機(jī)會(huì)，很容易引發(fā)更多的增量資金進(jìn)場(chǎng)。所以，經(jīng)過(guò)周二一役，上證綜指千點(diǎn)大關(guān)暫時(shí)已經(jīng)脫離了危險(xiǎn)。
利好組合拳“打高”藍(lán)籌股
周一的利好組合拳重要涉及兩方面的問(wèn)題，一是采取措施推進(jìn)股權(quán)分置改革，二是增加入市資金改善市場(chǎng)供求關(guān)系。其中關(guān)于增加入市資金的相關(guān)措施非常具有分量，如允許基金管理公司用股票質(zhì)押融資這一條就具有非常巨大的爆發(fā)能量，因?yàn)槟壳盎鹂傄?guī)模在4000億左右，允許基金管理公司用股票質(zhì)押融資后意味著市場(chǎng)短期之內(nèi)將增加巨額的資金供給。同樣的，推進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)工作、加大社保基金和保險(xiǎn)公司入市力度、增加60億美元的QFII額度以及將取消政府對(duì)國(guó)有企業(yè)投資股市的限制性規(guī)定等措施，都將極大的增加市場(chǎng)資金供給，從本質(zhì)上改變目前的市場(chǎng)供求關(guān)系。
顯而易見(jiàn)，機(jī)構(gòu)投資者仍將是未來(lái)增量資金的主力，而機(jī)構(gòu)資金進(jìn)場(chǎng)的建倉(cāng)對(duì)象毫無(wú)疑問(wèn)仍將是基本面優(yōu)良的低市盈率藍(lán)籌股，而那些缺乏基本面業(yè)績(jī)支撐的績(jī)差股仍會(huì)繼續(xù)其價(jià)值回歸之路，這也是我國(guó)股市不斷成熟的必經(jīng)途徑。所以，在目前兩市整體市盈率水平跌至歷史低點(diǎn)之際，周一出臺(tái)的利好組合拳對(duì)基金重倉(cāng)的藍(lán)籌股而言無(wú)疑是巨大的利好，因此造成了周二藍(lán)籌股被“哄搶”的結(jié)果，后市隨著增量資金的陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，藍(lán)籌股的重心也將不斷抬高。
需要注意的是，藍(lán)籌股雖然成為增量資金建倉(cāng)的首選目標(biāo)，但后市藍(lán)籌股全面走強(qiáng)的機(jī)會(huì)并不是很大，分化將不可避免，在分化中擇優(yōu)汰劣將是獲利之匙。受宏觀調(diào)控政策影響，大量周期性行業(yè)藍(lán)籌股今年的業(yè)績(jī)水平都不容樂(lè)觀，這將制約股價(jià)的表現(xiàn)，也制約著機(jī)構(gòu)建倉(cāng)的欲望，并且后市此類(lèi)品種在反彈一定高度之后將成為機(jī)構(gòu)減倉(cāng)的對(duì)象。而藍(lán)籌股的機(jī)會(huì)更多的存在于非周期性行業(yè)中，如金融、商業(yè)、食品制造、造紙、旅游等不受調(diào)控政策影響的行業(yè)，相關(guān)股票有望跑贏大盤(pán)，值得重點(diǎn)關(guān)注。
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