基金景宏:凈值增長1.82% 積極防御集中投資 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2005年07月11日 08:33 中國證券報 | |||||||||
海通證券研究所基金評價中心 婁靜 上周,滬深股市繼續延續下跌走勢,成交萎縮,上證指數(資訊 行情 論壇)報收1017.96,跌幅為3.56%。上證基金指數報收724.6點,下跌1.52%;深證基金指數報收640.97點,下跌1.94%。基金景宏(資訊 行情 論壇)走勢相對平穩,跌幅為1.08%,在54只封閉式基金中排名居中。從基金凈值來看,基金景宏上周凈值下跌1.78%,在封閉式基金中居第25位。目前
基本情況:基金景宏是大成基金管理公司旗下第一只封閉式基金,基金規模20億,上市于1999年5月18日,到期日為2014年5月5日。基金景宏屬于穩健型投資風格。基金景宏對其股票與債券的具體投資比例沒有進行限制,只規定股票與債券投資比例不得小于80%,國債投資比例不低于20%。現任基金經理劉明先生,12年金融證券從業經歷,2004年3月加盟大成基金管理有限公司,現任大成基金管理有限公司基金經理部副總監。 收益與分紅:基金景宏上市以來的前兩年表現較差,但2003年后出現好轉。在震蕩攀升的2003年基金景宏實現凈值增長22.27%,在69只股票與混合型基金中排名第25位。在前高后低的2004年基金景宏凈值下跌2.27%,在94只股票與混合型基金中排名第48位。進入2005年,滬深股指不斷下挫創出新低,而基金景宏穩健的投資風格進一步顯現。2005年上半年,基金景宏實現凈值增長1.82%,遠遠超過同期上證指數14.65%的跌幅,在132只股票與混合型基金中排名第15位。基金景宏在2000年和2001年進行過2次分紅,累計每10份派4.7元。 資產配置與選券:在資產配置上,2003年下半年以來,基金景宏歷經了從增倉再到持倉保持不變的過程。2003年基金景宏股票倉位從2季度末的61.78%增加到2003年底的75.07%,隨后在2004年到2005年1季度,股票倉位降至71%左右保持不變,其間最高位73.23%,最低為69.68%。在選券上,基金景宏大盤藍籌股與二線藍籌股各占半邊天的思路非常明顯,大盤藍籌股以長江電力(資訊 行情 論壇)、寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、招商銀行(資訊 行情 論壇)等為代表,而二線藍籌則以上港集箱(資訊 行情 論壇)、貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、同仁堂(資訊 行情 論壇)、海油工程(資訊 行情 論壇)等為代表,形成了進可攻、退可守的投資策略。2005年基金景宏業績大幅提升的原因主要是重點配置了品牌酒類、品牌中藥、機場港口以及類似長江電力等有著中長期穩定增長預期的防御性個股,對于漲幅較高而成本快速上升的煤炭行業則進行了及時減持,如兗州煤業(資訊 行情 論壇)與恒源煤電(資訊 行情 論壇)被調出了重倉股之列。 投資集中度:2003年下半年以來,基金景宏股票投資集中度經歷了明顯的從分散到集中的過程,2003年3季度末,基金景宏得重倉股集中度只有34.75%,到2005年1季度,基金景宏得重倉股集中度已經高達80.72%。這說明基金景宏將更多的精力投到了重倉股上,使得基金景宏業績與重倉股得依存度加大,在增加收益的同時也帶來了風險。 | |||||||||
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