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管理層期待銀行系基金救場
工、交、建行首發基金改變風向進股市
晨報訊 (記者 高翔) 從5月開始下跌的股市一直沒能從“資金饑渴癥”中解脫出來，而管理層明確表態“以投資股票為主”的銀行系基金的即將推出則為股市帶來了一線光明。
本周三，就在證監會副主席桂敏杰表示“要壯大機構投資者力量，推動長期資金進入證券市場”的幾個小時后，央行行長助理劉士余就在首家銀行系基金管理公司——工銀瑞信的開業典禮上明確表示，由工行、交行、建行投資設立的銀行系基金公司將分別在7、8、9月推出首只基金產品，而它們的第一只基金產品不僅要具有相當的規模，而且要突出資本市場當前改革的特點，以投資股票為主。
值得關注的是，此前，三家銀行系基金公司曾一再表示其首發品種是“貨幣基金”，而此時突變為“股票基金”，管理層的用意一目了然：希望借銀行系基金促進股市發展，增強投資者的信心。
雖然工銀瑞信剛成立，新產品也還沒有發行，但由于其有了銀行這個股東做靠山，不少人都對其推出的首只基金規模期望甚高，認為其股票基金的發行規模可以達到200億份左右。最保守的估計是，三家銀行系基金的總發行規模至少有200億份，也就是平均一家應有70億的份額。
不過，銀河證券基金評價中心資深基金研究員王群航對這個數字持保留態度。按照王群航的統計，今年股票型基金的單只平均發行規模只有10億份，而最近一家南方基金公司近一個月的發行規模甚至不足2億份。但值得期待的是，工銀瑞信比普通基金公司還是存在一些優勢：由于其股東是工商銀行，代銷渠道要比一般基金公司寬得多，進而會促進其發行規模。
但擺在銀行系基金公司面前的還有一個難題，以工銀瑞信為例，由于基金的托管行肯定不會是工行，那么，工行是否愿意把數十億的資產放在其他銀行托管，而讓其他銀行輕松獲取托管費呢？從目前來看，只有兩種可能可以緩解這種矛盾：一是像國外一樣成立專門的托管銀行，但顯然這在短期內難以實施；二是幾家銀行系基金互相托管，進行利益重分配。因此，王群航認為，銀行系基金成為隱性平準基金是沒有可能的。
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